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螺纹钢周报（2025-11-21）总结

正文

1. 基本面

• ⛳ 供需两端变化：本周螺纹钢总库存下降22.83万吨至553.34万吨，热轧总库存减少8.41万吨至402.11万吨；表观需求方面，螺纹钢增加14.42万吨至230.79万吨，热轧增加10.83万吨至324.42万吨。

• ⚡ 产量与库存情况：

  • 全国247家钢企日均铁水产量为236.28万吨，环比下降0.6万吨。
  • 盈利钢厂占比降至37.66%，环比下滑1.3%。
  • 螺纹钢市场供需双升，但平衡状况尚未改善，供应回升叠加前期库存高位对市场压力加大。

• 🏗️ 需求结构：表观需求短期反弹主要受投机性需求驱动，但多数下游行业运行疲软，持续复苏存疑；12月经济工作会议可能是后续政策关键。

2. 产业层面

• 💰 价差与政策影响：螺纹01-05合约价差为-41元/吨；当前缺乏宏观政策刺激，市场处于预期真空状态。

• 📈 现货价格变动：全国现货市场部分城市现货价格上涨，如广州市场价格上涨2.1%，但上海期货主力合约2601周涨幅仅为0.13%。

• 🔑 未来关注点：

  • 冬季补库节奏与来看库存水平回升情况；
  • 政策面预期变化；
  • 铁矿石供应与地产数据联动关系。

注：针对详尽数据原文中重复或冗余数据进行整合，以保留关键变化趋势，并未复制原始数据原文。