20220624-瑞达期货-花生市场周报_市场悲观情绪蔓延_花生期价受挫下行_16页_1mb

花生市场周报总结（2022.06.24）

核心内容概览

本周花生市场整体呈现悲观情绪，期价受挫下行。宏观层面，美联储加息及全球流动性收紧导致大宗商品市场走低，油脂价格普遍下跌。花生基本面方面，原料价格高位运行，油厂开机率持续下降，花生库存消耗但需求不足，市场购销清淡，贸易商出货意愿增强，预计花生现货价格有小幅回落空间。

主要观点

• 宏观环境：美联储加息和经济衰退忧虑推动大宗商品价格下跌，油脂市场整体承压。
• 期货市场：花生2210合约本周收跌4.41%，报9632元/吨，延续偏弱走势。
• 期现价差：花生2210与2211合约价差扩大至44元/吨，显示近月合约相对更强。
• 净持仓变化：前二十名净持仓由负转正，净持仓-2656手，较上周增加3444手，空单建议持有。
• 仓单情况：本周花生注册仓单为0张，显示市场交割意愿较低。
• 现货价格：山东、河南通货花生仁现货价格分别为8900元/吨和9200元/吨，保持平稳。
• 基差情况：花生现货与期货价差为-182元/吨，处于正向市场，显示现货价格高于期货。

关键信息

供应端

• 产量：2021/22年度中国花生产量为1820万吨，预计2025年产量将超过1900万吨，年均增长需达到1.08%。
• 库存与开机率：样本油厂开机率连续六周下降，本周为27.6%；库存较上周减少5540吨，显示需求不足。
• 进口与出口：5月花生进口量环比增长41.64%，但同比下降40.02%；出口量环比减少12.91%，同比下降0.91%，显示外部需求疲软。

加工端

• 加工利润：山东、河南地区样本油厂加工利润为510元/吨，较上周小幅下降40元/吨，主要因花生油价格下降。

下游需求

• 花生粕价格：山东日照花生粕现货价格为4400元/吨，与上周持平；花生粕与豆粕价差大幅上升至450元/吨。
• 花生油价格：一级普通花生油出厂价格为17600元/吨，较上周下跌200元/吨；浓香型花生油价格维持20000元/吨不变。花生油与豆油价差扩大至6930元/吨，显示花生油相对抗跌。

产业情况

油厂运营

• 油厂开机率持续下降，库存消耗但需求不足，显示市场整体偏弱。

市场趋势

• 随着气温升高，花生储存成本增加，贸易商出货意愿增强，预计花生现货价格将有小幅回落空间。
• 油脂板块整体走弱，花生油价格虽降，但降幅远低于豆油，短期仍偏弱运行。

附注

• 本报告由瑞达期货股份有限公司研究院发布，信息来源于公开可获得资料，仅供参考，不构成投资建议。
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