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苯乙烯市场分析总结（2024年2月18日）

核心内容概述

2024年2月18日的苯乙烯市场分析报告指出，苯乙烯当前处于成本偏强、供需偏强的格局，整体市场维持偏强震荡态势。成本端纯苯和乙烯价格节后继续上涨，下游终端需求良好，出口预期增强，预计短期内苯乙烯价格仍偏强。

主要观点

上游：纯苯

• 产量与开工：纯苯产量稳定，开工率维持高位，显示生产端供应充足。
• 库存：春节期间纯苯港口库存基本持平，维持在5-6万吨左右，历史库存水平显示当前库存处于中性区间。
• 价格与利润：纯苯外盘与内盘价格均上涨，尤其是春节期间欧美价格快速上行200美元/吨。国内纯苯价格受中石化上调挂牌价影响，继续偏强。下游终端订单良好，需求尚未证伪，需等到实际累库才能确认。

中游：苯乙烯

• 产量与检修：苯乙烯开工率维持高位，产量稳定，检修情况较少，显示生产端供给充足。
• 库存：春节期间苯乙烯出现季节性累库，但后续去库预期不变。华东与华南库存水平显示市场库存处于可控范围。
• 价格与利润：国内市场价格持续上涨，美金价格同样上行。厂家利润逐步修复，显示市场对苯乙烯的需求增强，价格支撑力较强。

下游：ABS、PS、EPS

• 产量：ABS、PS、EPS开工率均维持在较高水平，显示下游生产活跃。
• 库存：成品库存处于合理区间，去库预期明确，终端需求旺盛。
• 利润：ABS和EPS利润开始修复，显示市场对产品价格的支撑作用增强，终端家电排产计划持续至4月，预计对需求有积极影响。

关键信息

• 成本端：纯苯与乙烯价格节后持续偏强，中石化上调乙烯挂牌价至7800元/吨。
• 库存情况：春节期间苯乙烯季节性累库，但去库预期不变；纯苯库存维持在5-6万吨，未出现明显累库。
• 价格走势：苯乙烯国内外价格均上涨，欧美价格上行200美元/吨，国内出口旺季预期增强。
• 需求端：下游终端需求良好，ABS、PS、EPS开工率高，家电排产计划延续至4月，支撑未来需求。
• 利润修复：ABS与EPS利润开始修复，显示市场对产品价格的支撑作用增强。

市场展望

短期内，苯乙烯市场仍维持偏强震荡格局，主要受成本端支撑与下游需求良好的双重因素影响。随着二季度出口旺季的临近，市场对苯乙烯的需求预期进一步增强，价格可能继续上涨。但需关注纯苯实际累库情况，若库存压力增大，可能对苯乙烯价格形成压制。

风险提示

• 市场价格波动较大，受供需变化影响显著。
• 成本端变动可能对利润产生较大影响。
• 国际市场价格走势与国内价格联动性增强，需关注全球供需变化。
• 投资者应谨慎操作，市场有风险，投资需谨慎。

结论

综合来看，苯乙烯市场在成本端与需求端的双重支撑下，短期内将继续维持偏强震荡态势。投资者应密切关注库存变化及出口需求的进一步释放，合理评估市场风险，做好投资决策。