2018年-CEPS欧洲政策研究中心_How_to_exit_the_euro_in_a_nutshell_–_‘Il_Piano_Savona_4页_197kb

总结：意大利退出欧元计划（Il Piano Savona）

核心内容

Paolo Savona，意大利新政府的欧盟事务部长，提出了一个退出欧元区的计划，该计划被称作“Il Piano Savona”。此计划旨在通过货币贬值和债务重组来增强意大利的国际竞争力，同时避免对意大利国内经济造成过大冲击。该计划被分析为一种可能的实施策略，而非仅仅作为谈判筹码。

主要观点

1. Plan B 与退出欧元区的必然性

   • 该计划强调意大利需要一个“Plan B”作为威慑和谈判工具，但实际内容显示其更倾向于实施退出欧元区的策略，不论是否达成欧元区改革。
   • 退出欧元区是不可避免的，且计划中未提及任何改革条件。

2. 对民主的特殊理解

   • 该计划认为“Lex monetae”（货币法）赋予政府在货币事务上的绝对权力，因此不需要通过公投（即宪法上不允许的 referendum abrogativo）来决定退出欧元区。
   • 政府可单方面决定退出，无需议会投票。

3. 反对欧元债券

   • 该计划明确反对欧元债券，因为其将使意大利失去对债务的完全控制，增加违约难度。
   • 也反对任何形式的共同债券方案。

4. 维持欧盟关系

   • 尽管计划包含违约行为，但仍强调保持与欧盟国家的良好关系，并建议继续遵守国际协议和法律。
   • 这一点与计划中可能引发的违约行为存在矛盾。

5. 资本控制与银行关闭

   • 退出欧元区后，将立即实施严格的资本和银行控制措施，以防止资本外逃和银行系统崩溃。
   • 计划建议在周末宣布退出，以便在短期内完成货币转换，避免长期银行关闭。

6. 债务重组与违约

   • 公共债务将被重新以新货币（里拉）计价，预计贬值15-25%，以增强出口竞争力。
   • 债务/GDP比率目标为60-80%，意味着需要对债务进行大幅削减（约50%的名义减记）。
   • 外部官方债权人（除IMF外）也将接受减记，包括Target2余额。

7. 对Target2系统的质疑

   • 该计划引用Sinn的著作，认为Target2系统在法律上缺乏强制力，因此意大利可以单方面决定如何处理相关余额。

8. 财富再分配与社会影响

   • 该计划提出将财富向中上层社会转移，私人部门的海外资产不会被重新计价，且这些收益不需征税。
   • 实际工资将下降，以实现货币贬值带来的竞争力提升。

关键信息

• 退出方式：计划主张通过“Lex monetae”原则，单方面退出欧元区，无需公投或议会批准。
• 货币贬值：预期新货币对欧元贬值15-25%，并可能在过渡期进一步贬值。
• 债务处理：仅公共债务将被重新计价，私人部门资产不受影响，且官方债权人（除IMF）将接受减记。
• 资本控制：退出时将实施严格的资本和银行控制措施，以防止金融系统崩溃。
• 社会影响：计划主张向中上层社会转移财富，不征税，同时压低实际工资。
• 合法性争议：计划中未提及欧盟法律框架下的退出程序，也未考虑欧元区成员国的集体行动条款（如集体行动条款要求75%债权人同意债务重组）。

争议与批评

• 与欧盟关系的矛盾：计划中强调维持欧盟关系，但同时计划违约，这在逻辑上存在冲突。
• 缺乏合法性依据：未明确说明退出欧元区的法律程序，也未提及对欧元区其他成员国的法律影响。
• 对债权人的不公平：计划中建议对官方债权人进行减记，而意大利的净国际资产几乎为零，这种做法缺乏经济合理性。
• 社会公平问题：计划中对中上层社会有利，但对普通民众不利，引发对社会公平的质疑。

结论

“Il Piano Savona”是一个旨在通过货币贬值和债务重组实现经济竞争力提升的计划，但其实施方式和后果引发了广泛的争议。该计划强调政府的绝对权力，忽视了国际法律和市场规则，且可能对意大利的国际信誉和社会公平产生负面影响。