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期货市场日评总结（2024年12月11日）

本文为国新期货2024年12月11日晨间报告摘要，主要内容围绕当日重点品种的市场表现与后市展望分析。

利率债与资金面： 周二债市表现强劲，尤其是30年期国债期货一度暴涨超16%，尾盘涨幅仍达1.37%，各期限主力合约全面上行并创收盘新高。央行10日开展1416亿元逆回购操作，操作利率1.5%，Wind显示当日513亿元逆回购到期，整体净投放903亿元。资金面收紧趋势下，隔夜Shibor下行至1.47%，但仍高于政策利率水平，市场流动性总体维持充裕。

股指期货： 周二沪深股市主力指数上午高开后快速回落，最终沪指上涨0.59%收于3422.66点，深成指、创业板指则分别上涨0.75%和0.69%；成交量达2.2万亿，较前一日放大近6000亿。中长期趋势方面，沪深300指数一度上涨29点，继续收涨。

黑色系品种：

• 焦煤焦炭： 周二国内期货市场焦煤期货价格震荡上行，焦煤基准价涨1.39%，焦炭基准价涨0.59%。焦化利润有所修复，但下游对冬储需求较为冷淡，再生焦价格承压下调。
• 铁矿石： 早盘涨幅显著，主力合约涨超1.8%，主因港口库存持续去库且冶炼情绪有所回升。
• 钢材、水泥等原料： 随着政策基调偏暖及重要会议信号释放，钢价、铝价均有小幅回升表现，短期维持震荡偏强格局。

农产品：

• 豆粕： 周二主力合约震荡走低，国内进口数据好转但远月供应充足预期压制价格反弹空间。
• 棕榈油： 因外盘马棕库存超预期滑坡，买方情绪回落明显，主力合约收跌近2%。
• 工业油脂： 豆油、菜油盘面高位震荡，关注需求终端消费恢复节奏。
• 郑糖： 北半球新作周期原料供应预期偏宽松，郑糖主力合约也呈下行趋势。
• 天然橡胶、棉花： 现货价格整体维持弱势运行，国内中下游采购意向谨慎。

贵金属及其他工业金属：

• 沪铜： 技术面维持高位震荡格局，下半周关键观察76000元/吨压力位突破情况与宏观利多信号兑现程度。
• 原油： 地缘因素扰动维持在美国页岩油高产压力下平衡局势，布伦特原油价格未能延续强势。

后市展望方面，除常规资金面、库存变化等技术分析外，报告特别提示关注中央经济工作会议的政策信号、中美利差变动、天气对CPO等作物产量潜在影响，以及需求复苏是否超预期等诸多因素，助力投资者制定更加稳健的操作策略。免责声明均需仔细研读后方可作为交易依据。

注：内容基于原文分析精炼整理，供交易参考。