20250817-中原期货-鸡蛋周报_备货支撑提振有限_主力升水继续反弹回调_15页_1mb

鸡蛋周报（2025-08-17）

主要观点

本周鸡蛋市场分析：备货支撑提振较为有限，主力合约升水状态下反弹高度有限。

品种逻辑与策略建议

【供应方面】
产能保持高位运行，新增补栏有所放缓，高温天气加剧能效下降，对供应端的压制作用减弱。

【需求方面】
需求有所好转，但边际支撑趋于减弱，主要依赖旅游消费高峰及中秋备货需求支撑市场。

【成本与利润】

1. 玉米价格高位回落，豆粕震荡分歧，饲料成本维持稳定，目前在2.5元/斤左右，综合养殖成本约为2.8元/斤。
2. 随着蛋价接近饲料成本，部分养殖利润有所改善，但仍处于亏损区间。

【逻辑研判】
现货市场在短期下跌情绪释放后，虽受季节性提振，但仍难以大幅上行。盘面升水显著，现货反弹乏力，即将进入震荡期。近期09合约下跌修复基差，主力合约维持震荡，建议周期反套（如JD9-1或JD1-5）。

市场回顾与展望

鸡蛋期货回顾：

• 价差形态：近月合约弱于远月合约，形成近弱远强的结构。
• 基差修复：高升水合约出现下跌修复基差，显示市场对价格预期有所调降。
• 整体趋势：资金博弈加剧，持仓量增，多空双方分歧明显。

风险提示

1. 产能淘汰进度不及预期或补充产能放量超预期。
2. 需求实际提振不足，或消费不及预期。
3. 原料价格波动或基差变动异常。

以上内容整理自中原期货研究部分析报告，不构成任何投资建议。