20161106-中国银河-传媒行业_三季报披露完成_民促法有望过会_传统媒体转型预期升温_23页_1mb

传媒行业周报总结（2016年11月6日）

核心内容

本报告主要围绕2016年11月传媒行业市场行情、重点数据、行业动态及投资建议展开分析，整体呈现弱市环境下传媒板块的相对稳定表现，同时指出行业内部结构性分化及转型趋势。

市场行情回顾

• 整体表现：本周股市窄幅震荡，创业板指下跌0.93%，上证综指上涨0.68%。传媒行业指数上涨0.25%，跑赢创业板指1.18个百分点。
• 传媒板块表现：2016年1月至今，传媒板块累计下跌26.03%，低于创业板指20.96%的跌幅。
• 个股表现：
  • 上涨个股：富春通信（+2.17%）、联建光电（+1.93%）、出版传媒（+27.91%）、海虹控股（+10.02%）、北纬通信（+8.24%）。
  • 下跌个股：皖新传媒（-11.00%）、当代东方（-2.79%）、乐视网（-10.06%）等。

重点数据

电影票房

• 单周票房：4.59亿元，环比下降15%。
• 单周场次：约151万场，环比上升1%。
• 单周观影人次：1494万，环比下降13%。
• 票房排名：
  1. 《机械师2：复活》：1.28亿
  2. 《但丁密码》：8548万
  3. 《湄公河行动》：6142万
  4. 《驴得水》：5835万
  5. 《魔发精灵》：3256万

电视剧与综艺节目

• 电视剧网络播放量：
  1. 《幻城》：11193万
  2. 《诛仙青云志》：9592万
  3. 《寒山令》：7332万
  4. 《灵魂摆渡3》：7141万
  5. 《微微一笑很倾城》：5047万
• 电视台收视率：
  1. 江苏卫视：0.253%
  2. 上海东方卫视：0.235%
  3. 湖南卫视：0.214%
• 综艺节目收视率：
  1. 浙江卫视《喜剧总动员》：2.244%
  2. 湖南卫视《金鹰奖闭幕式》：1.647%
  3. 江苏卫视《蒙面唱将猜猜猜》：1.602%

行业动态

• 游戏行业：预计2016年游戏收入将超过1750亿元，其中网络游戏占比超九成。
• 电影产业促进法：草案进入三审，网络电影或被纳入法律监管范围，同时加大对瞒报票房行为的处罚力度。
• 企业动态：
  • 中国电影拟收购大连华臣70%股权。
  • 豆瓣成立“飞船影业”，启动“青年导演短片计划”。
  • 万达集团收购美国DCP集团，进入电视制作行业。
  • 索尼启动“中国编剧计划”，推动中美电影合作。
  • 百度视频完成A轮融资，计划打造最大直播聚合平台。

公司公告

• 读者传媒：拟以不超过2亿元认购华龙证券增发股份。
• 中文传媒：控股子公司智明星通启动股份公司设立。
• 利欧股份：签署最高额担保合同，股东计划增持。
• 华谊兄弟：通过多项议案，包括股票期权激励计划注销、向银行申请综合授信等。
• 当代东方：使用部分闲置募集资金补充流动资金。
• 东方网络：完成发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金。
• 南方传媒：拟购买子公司股权并募集配套资金。
• 广电网络：中标陕西省电信普遍服务补助项目，与同方股份签订PPP合作协议。
• 华录百纳：1.95亿限售股解禁，部分股东解除质押。
• 昆仑万维：完成对Opera Software AS的收购。
• 其他：部分公司如三五六网、长城影视、新文化等发布公告或完成相关事项。

投资建议

• 板块整体表现：传媒行业指数本周上涨0.25%，涨幅排名第17位。
• 子行业表现：
  • 平面媒体：+1.85%
  • 有线电视网络：+0.71%
  • 营销传播：+0.34%
  • 影视动漫：+0.20%
  • 互联网媒体：-1.10%
• 推荐股票：联建光电、分众传媒、利欧股份、勤上光电、中文传媒。
• 投资主线：
  1. 关注三季报业绩良好的个股，重视年报表现。
  2. 民办教育促进法有望通过，或刺激教育板块。
  3. 传统媒体转型预期增强，建议关注转型相关企业。
• 推荐子行业：电影、教育、体育、数字户外。
• 提示关注子行业：转型股、垂直营销。

关键信息

• 传媒行业整体表现优于创业板指，但整体仍处下跌趋势。
• 电影市场持续疲软，票房环比下降，但部分影片如《驴得水》表现亮眼。
• 传统媒体转型预期增强，国企改革为出版行业带来机会。
• 民办教育促进法有望通过，对教育板块形成利好。
• 游戏行业收入增长迅速，全球25大上市游戏公司上半年营收增长22%。
• 网络大电影数量激增，但市场表现仍面临挑战。

分析师信息

• 分析师：胡皓
• 联系方式：021-20252665
• 邮箱：huhao_yj@ChinaStock.com.cn
• 执业证书编号：S0130511100005

特别鸣谢

• 邱懿峰
• 联系方式：0755-23824345
• 邮箱：qiuyifeng@chinastock.com.cn

图表与数据来源

• 图表1：市场各行业板块周涨跌幅
• 图表2：传媒子行业周涨跌幅
• 图表3：电视剧网络播放排行榜
• 图表4：CSM52城电视台收视率排行榜
• 图表5：CSM52城电视剧收视率排行榜
• 图表6：CSM52城综艺节目收视率排行榜
• 数据来源：Wind、中国银河证券研究部、艺恩网、微信公众号等

总结

2016年11月初，传媒行业在弱市环境下表现出相对抗跌性，部分板块如平面媒体、有线电视网络涨幅显著。电影市场整体疲软，但部分影片表现突出；电视剧和综艺节目则表现分化，部分节目收视率较高。同时，教育、游戏、网络大电影等细分行业受到政策和市场动态影响，存在较大投资机会。建议投资者关注三季报表现良好的个股、民办教育促进法带来的教育板块机会以及传统媒体转型趋势。