20241210-东证期货-综合晨报_加拿大对美国25_关税做出回应_中共中央政治局召开会议_22页_710kb

综合晨报重要事项分析总结

1. 外汇期货

   • 加拿大对美国关税计划的回应表示，将采取同等报复性措施，此前特鲁多认为2018年的关税成功。此举预计加剧全球经济不确定性，导致美元继续震荡。美联储12月降息预期已部分反映在金价中，但利率继续下降提供支持。

2. 股指期货（美股/沪深300/中证500/中证1000）

   • 英伟达因涉嫌违反中国反垄断法被调查，可能影响科技板块情绪。地缘政治事件（如以色列袭击叙利亚）引发市场担忧。中央政治局会议强调积极财政与宽松货币政策，利好股市；预计A股短期上冲可能，但需关注资金流向和CPI数据。

3. 国债期货

   • 政治局会议提出“加强超常规逆周期调节”，利好债券市场。虽然PPI数据表明通胀压力减轻，但宽松预期推动利率下行。债市短线下调幅度有限，调整反成为买入机会。

4. 农产品

   • C1-豆粕：巴西出口放缓，国内库存下降，需紧盯USDA报告。C11- 棕榈油：库存高企，但产地减产和加拿大菜籽因素支撑。C14- 小麦、棉花、玉米：各品种关注天气、库存及政策动向，总体维持震荡思路。

5. 有色金属

   • C12- 铜：宏观友好支撑，建议逢低做多。C16- 锌：库存下降，但政策托底与技术位共振，建议等待矛盾爆发后的空策略。C11- 工业硅与碳酸锂：受供需过剩压制，工业硅短期或震荡，碳酸锂维持紧平衡格局。

6. 能源化工

   • 纯碱：库存稳中有增，冷暖需求博弈下，远期空策略可考虑。苯乙烯、纸浆、PTA、沥青：短期受宏观影响呈震荡，中长线侧重供需结构变化。

结论
2025国内宏观与政策预期升温，但商品基本面的矛盾依然存在；黑色板块短期偏强，而新能源金属与农产品需关注供给与需求端边际改善。建议灵活操作近月合约，基础设施、政策受益品种短期布局；配置国债期货和黄金对冲风险。