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2017年中央经济工作会议总结

核心内容

2017年中央经济工作会议于12月18日至20日召开，会议总结了2017年我国经济发展的成就，并对2018年经济工作进行了部署。会议强调，我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，提出推动高质量发展是当前和今后一个时期经济工作的根本要求。同时，会议将工作重心放在解决发展不均衡、不充分的问题上，明确将“稳中求进”作为总基调，并提出“三大攻坚战”：防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治。

主要观点

1. 经济发展进入新时代

• 会议提出，我国经济已进入高质量发展阶段，从高速增长转向高质量发展是基本特征。
• 强调推动高质量发展，需加快形成推动高质量发展的指标体系、政策体系、标准体系、统计体系、绩效评价、政绩考核等制度环境。

2. 供给侧结构性改革为主线

• 2018年经济工作仍以供给侧结构性改革为主线，但重点从“去产能、去库存、去杠杆”转向“破、立、降”。
• 去产能任务已基本完成，未来将更注重提高产品质量、科技含量，特别是在芯片等高技术领域摆脱对外依赖。

3. 民生与区域协调发展并重

• 强调坚持以人民为中心的发展思想，关注民生问题，如养老、医疗、教育等。
• 提出区域协调发展战略，推动基本公共服务均等化，基础设施通达程度均衡，人民生活水平大体相当。

4. 全面开放新格局

• 有序放宽市场准入，全面实行负面清单管理模式，提升出口质量与附加值。
• 支持自由贸易试验区改革试点，引导对外投资。

5. 生态文明建设持续深化

• 实施“水十条”、“土十条”，启动大规模国土绿化行动，培育生态保护修复企业。
• 强调“绿水青山就是金山银山”，推动环保投入增加。

关键信息

2017年经济总结

• 我国经济发展取得历史性成就，成为世界经济增长的主要动力源和稳定器。
• 推进供给侧结构性改革，倡导共建“一带一路”，引导经济全球化发展。
• 打好污染防治攻坚战，推动生态文明建设取得明显成效。

2018年展望

• 2018年是贯彻党的十九大精神的开局之年，是决胜全面建成小康社会的关键一年。
• 经济工作要兼顾“稳”与“进”，不仅保持稳定，还要提升质量。
• 重点任务包括打好防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治三大攻坚战。

主要工作内容

1. 深化供给侧改革：推动中国制造向中国创造转变，提升产品科技含量。
2. 激发市场主体活力：完善国企国资改革方案，支持民营企业，落实保护产权政策。
3. 实施乡村振兴战略：推进农业供给侧改革，深化粮食收储制度改革。
4. 区域协调发展：推动京津冀协同发展、长江经济带、粤港澳大湾区等战略。
5. 全面开放新格局：放宽市场准入，提升出口质量与附加值。
6. 改善民生水平：解决看病难、看病贵问题，鼓励社会资金进入养老、医疗领域。
7. 住房制度改革：发展住房租赁市场，完善房地产市场长效机制。
8. 生态文明建设：启动国土绿化行动，全面实施“水十条”、“土十条”。

投资建议

证券市场投资方向

• 供给侧改革带来的工业品价格上涨可能进入尾声，中上游企业利润扩张空间有限。
• 高端制造业、高新技术企业将受政策支持，环保企业（如水、土、园林绿化）也将受益。

主题投资关注点

• 住房租赁、养老、自贸港等主题值得关注。
• 雄安新区、粤港澳大湾区、“一带一路”、长江经济带等区域政策将进一步出台。

投资评级

• 行业投资评级：强于大市（+10%）、中性（-10%~+10%）、弱于大市（-10%）
• 短期股票投资评级：强烈推荐（+20%）、推荐（+10%~+20%）、中性（-10%~+10%）、回避（-10%）
• 长期股票投资评级：A（+20%）、B（±20%）、C（-20%）

风险提示

• 政策落实力度可能低于预期。
• 经济增速可能大幅下滑。

资料来源

• 新华社
• 国开证券研究部

分析师简介

• 孙征：国开证券策略研究员，人民大学金融学硕士，13年证券从业经历，6年策略研究经验。
• 执业证书编号：S1380515090001
• 联系电话：010-88300852
• 邮箱：sunzheng@gkzq.com.cn