20240709-东方财富证券-传媒互联网行业专题研究_跨境电商东风正盛_海外仓建设方兴未艾_22页_1mb

跨境电商与海外仓发展专题研究总结

核心观点

跨境电商正迎来高速发展期，作为配套基础设施的海外仓建设需求激增，市场前景广阔。

主要内容

1. 跨境电商高增长：2024年“出海四小龙”（Temu、SHEIN、阿里国际站、TikTokShop）GMV目标合计超2600亿美元，增速达233%-400%。平台扩张对仓储物流提出更高要求。

2. 海外仓重要性凸显

   • 亚马逊FBA费用上涨，亚马逊占美国电商80%市场份额
   • Temu/SHEIN低价策略抢占市场，配送时效存在差距
   • 800美金免税政策存变，直邮成本上升

3. 海外仓发展模式

   • 已从规模小、分散转向大仓、多区域布局
   • 规模化趋势明显：平均单仓面积从11万平增至141万平
   • 自动化程度提升：日出货量超万单需自动化系统

4. 政策支持

   • 2024年5月商务部等9部门发布《关于拓展跨境电商出口推进海外仓建设的意见》，明确支持海外仓高质量发展
   • 鼓励基础设施建设，解决供需错配问题

5. 投资机会

   • 德马科技：智能物流装备全产业链布局
   • 乐歌股份：智能升降家居龙头，布局公共海外仓
   • 嘉诚国际：稀缺仓储资源，布局全链路物流服务

6. 风险提示

   • 宏观经济下行影响海外消费需求
   • 地缘政治风险可能影响仓选建设

市场空间预测

预计到2028年，中国B2C出口电商海外仓物流解决方案市场规模将达3870亿元，年复合增长率137%。

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