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报告摘要

农产品早报总结

核心内容概览

本报告为2021年8月6日的农产品市场早报，涵盖油脂、蛋白粕、鸡蛋、生猪、白糖、苹果和棉花七大品种的市场分析与操作建议。报告从价格走势、库存变化、供需情况、市场影响因素及投资策略等方面进行分析，为投资者提供参考。

油脂

主要观点

价格走势：周四BMD棕榈油9月合约下跌1.98%，至4395林吉特/吨。国内棕榈油、豆油和菜油价格均上涨，分别为8965元/吨、9280元/吨和10300元/吨。
库存变化：豆油港口库存增至83.46万吨，棕榈油库存减少至34.95万吨。
市场影响因素：
- 美豆产区干旱天气炒作平息，美豆油生物柴油不确定性增加，导致美豆类走势放缓。
- 马棕进入季节性高产期，出口转弱，但劳动力短缺担忧仍存，产地基本面偏紧。
- 国内大豆到港量庞大，预计7-8月进口大豆到港量分别为950万吨和800万吨，同比减少200万吨。
投资策略：
- 单边建议观望或短线参与。
- 套利建议择机参与YP01价差扩大。
- 图表显示棕榈油、豆油和菜油基差走势。

蛋白粕

主要观点

价格走势：豆粕主力基差M09+72，华东菜粕主力基差RM09-47。
市场影响因素：
- 美豆优良率60%，市场预期57%，之前一周58%，去年同期73%。
- 大豆开花率86%，结荚率58%，显示作物生长良好。
- 未来一周中西部迎来有利降雨，但西北部仍干旱。
- 国内供给方面，主要港口大豆库存环比减少，主要粮油企业豆粕库存环比减少。
投资策略：
- 建议观望或回落偏多交易。
- 09合约价差仍有上涨空间。
- 图表显示豆粕、菜粕基差及进口大豆榨利情况。

鸡蛋

主要观点

价格走势：全国蛋价继续上涨，产区均价涨至5.05元/斤。
市场影响因素：
- 库存偏低，走货尚可，货源偏紧，短期仍有0.1元/斤左右涨幅预期。
- 期货端窄幅震荡，空头对强势现货相对忌惮，但多头推高信心不足。
- 市场一致预期节后有较大落价空间，但短期淘鸡及疫情发展是最大变量。
投资策略：
- 逢高抛空思路不变。
- 注意规避现货超预期强势带来的反弹风险。
- 图表显示在产蛋鸡存栏、鸡龄结构、淘汰鸡出栏量及养殖利润等。

生猪

主要观点

价格走势：全国猪价继续下跌，河南均价跌至15.1元/公斤。
市场影响因素：
- 散户出栏积极性尚可，规模场正常出栏，供应略显充足。
- 期货端近月偏弱，远月稍强，09合约升水仍超2000元/吨。
- 中期看，产能未大规模去化，需求偏弱，明年上半年价格可能再探低位。
投资策略：
- 远月高升水背景下，逢高抛空为主。
- 图表显示生猪存栏、能繁母猪存栏、出栏量、体均重及养殖利润等。

白糖

主要观点

价格走势：昨日ICE原糖10月合约上涨3.90%，至18.63美分/磅。内盘SR2109上涨0.04%，至5578元/吨，夜盘跟随外盘上行。
市场影响因素：
- 巴西干旱及霜冻影响产量，印度糖价上涨预期增强。
- 消费旺季来临叠加外盘强势，内盘重心有望上移，但库存高企背景下上涨曲折。
投资策略：
- 短期多单继续持有，未开仓者可逢低做多。
- 09合约关注5550元/吨支撑。
- 图表显示白糖现货价格、交易所库存、累计进口及基差情况。

苹果

主要观点

价格走势：产区交易持续，果农及客商积极抛货，行情维持稳弱。
市场影响因素：
- 早熟果开称价低于去年，拉低晚熟富士开称预期。
- 旧果库存压力仍大，基本面弱势难改。
投资策略：
- 短期走势与基本面背离，波动加剧，建议观望或少量逢高抛空。
- 图表显示苹果现货价、替代品价格及全国库存等。

棉花

主要观点

价格走势：昨日主力合约高位震荡，下跌0.71%，收至17115元/吨。
市场影响因素：
- 德尔塔病毒蔓延增加外围风险。
- 郑棉快速上涨已部分反映三季度减产预期，盘面多空博弈加剧。
- 国储抛储维持100%成交，下游订单排至半个月以上，纱厂开工率高位。
投资策略：
- 短期09合约回落做多，17000元/吨以下尝试买入，带止损。
- 长期看棉价中枢上移，前期多单可继续持有。
- 图表显示棉花基差、内外价差及棉纱开机率等。

其他信息

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总结

本报告综合分析了油脂、蛋白粕、鸡蛋、生猪、白糖、苹果和棉花等主要农产品的市场动态，涵盖了价格走势、库存变化、供需情况及市场影响因素。整体来看，油脂市场受美豆及马棕影响，处于偏强格局，但近期存在不确定性；蛋白粕市场受天气及供需影响，持震荡偏强思路；鸡蛋市场因库存偏低及疫情因素，建议逢高抛空；生猪市场因供应充足，价格承压，期货端偏弱；白糖市场因巴西干旱及印度成本上涨，短期仍偏强；苹果市场因旧果库存压力，基本面偏弱；棉花市场因成本支撑及国储抛储，短期有做多机会。投资建议以观望或短线操作为主，需关注市场变化及基本面动向。

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