研究所晨报总结
核心内容
2018年10月30日的研究所晨报汇总了A股及国际市场的表现，以及多家上市公司的三季报分析。整体市场呈现上涨趋势，其中小盘指数表现优于大盘指数。融资余额小幅下行，部分ETF及行业出现净流入。多个行业如银行、计算机软硬件、电子元器件、轻工制造等表现出积极态势，部分公司业绩符合预期，但也有部分公司因行业景气度下滑或费用压力增大而业绩低于预期。
市场指数表现
| 指数名称 |
收盘 |
涨跌(%) |
| 上证综指 |
2,542 |
-2.18 |
| 沪深300 |
3,077 |
-3.05 |
| 中小盘指 |
2,746 |
-1.61 |
| 创业板指 |
1,250 |
-1.01 |
| 国债指数 |
167.57 |
+0.06 |
股指期货表现
| 指数名称 |
收盘 |
涨跌(%) |
| 沪深300 |
3,077 |
-3.05 |
| IF1812 |
3,078 |
-2.66 |
| IF1906 |
3,086 |
-2.45 |
| IF1811 |
3,077 |
-2.66 |
| IF1903 |
3,080 |
-2.66 |
大宗原材料表现
| 品种合约 |
收盘 |
涨跌(%) |
| 铝 |
14,190 |
+0.04 |
| 天然橡胶 |
11,340 |
+4.06 |
| 白砂糖 |
5,072 |
+1.67 |
| 黄玉米 |
1,897 |
+0.42 |
| 阴极铜 |
49,770 |
+0.54 |
国际市场指数
| 指数 |
收盘点位 |
| 香港恒生 |
24,812 |
| H股指 |
2,021 |
| 红筹股 |
2,601 |
| 日经 225 |
21,150 |
| 道琼斯 |
24,443 |
| 标普 500 |
2,641 |
| 纳斯达克 |
7,050 |
| 德国 DAX |
11,335 |
| 法国 CAC |
4,989 |
| 波罗的海 |
1,519 |
公司分析
首旅酒店 (600258, 增持)
- 业绩表现：1-9月营收63.69亿元（+0.90%），归母净利润8.01亿元（+45.62%），扣非净利润6.64亿元（+21.89%）。
- Q3表现：营收23.66亿元（+1.84%），归母净利润4.61亿元（+49.03%），扣非净利润3.48亿元（+13.8%），低于预期。
- 盈利预测：18-20年EPS分别为0.90/1.06/1.22元，下调至“增持”评级。
- 风险提示：需求不达预期、企业经营风险、资源整合不达预期。
光明乳业 (600597, 增持)
- 业绩表现：1-9月收入155.64亿元（-5.71%），净利3.94亿元（-25.53%），Q3收入49.93亿元（-10.57%），净利0.59亿元（-63.75%）。
- 盈利预测：18-20年EPS分别为0.52/0.64/0.75元，下调至“增持”评级。
- 风险提示：莫斯利安销售不达预期、费用压力、食品安全问题。
三诺生物 (300298, 增持)
- 业绩表现：1-9月收入11.58亿元（+51.87%），净利2.38亿元（+13.40%），Q3收入3.97亿元（+47.23%），净利0.70亿元（-39.91%）。
- 盈利预测：18-20年EPS分别为0.59/0.69/0.81元，下调至“增持”评级。
- 风险提示：并购整合不达预期、主业销售不达预期。
老白干酒 (600559, 增持)
- 业绩表现：1-9月营收24.31亿元（+40.58%），净利2.44亿元（+109.22%），Q3营收7.85亿元（+56.35%），净利0.89亿元（+33.11%）。
- 盈利预测：18-20年EPS分别为0.63/0.84/0.99元，维持“增持”评级。
- 风险提示：行业需求不确定性、省内竞争压力、宏观经济疲弱。
赣锋锂业 (002460, 增持)
- 业绩表现：1-9月营收35.94亿元（+26.44%），净利11.07亿元（+10.26%），Q3营收12.62亿元（+3.69%），净利2.69亿元（-31.98%）。
- 盈利预测：18-20年EPS分别为1.16/1.39/1.52元，维持“增持”评级。
- 风险提示：锂盐扩产不达预期、锂矿出矿节奏不达预期。
顾家家居 (603816, 买入)
- 业绩表现：1-9月营收64亿元（+32%），净利7.9亿元（+27%），Q3营收23.4亿元（+35%），净利3.0亿元（+31%）。
- 盈利预测：18-20年EPS分别为2.51/3.28/3.79元，维持“买入”评级。
- 风险提示：收购不确定性、渠道扩张不达预期。
宁波银行 (002142, 买入)
- 业绩表现：Q3归母净利润同比+23.8%，EPS为2.19元，维持“买入”评级。
- 盈利预测：18-20年EPS分别为2.19/2.69/3.33元，目标价18.35-19.50元。
- 风险提示：不良贷款增长、资金市场利率上升。
神火股份 (000933, 增持)
- 业绩表现：1-9月归母净利润2.92亿元（-67.18%），Q3净利润-0.37亿元（-3.14亿元）。
- 盈利预测：18-20年EPS分别为0.22/0.25/0.30元，维持“增持”评级。
- 风险提示：铝和煤炭价格下跌、煤炭产量不达预期、成本增加。
阳谷华泰 (300121, 增持)
- 业绩表现：1-9月营收15.21亿元（+33.1%），净利3.16亿元（+146.7%），Q3营收4.67亿元（+13.7%），净利0.95亿元（+102.5%）。
- 盈利预测：18-20年EPS分别为1.06/1.27/1.50元，维持“增持”评级。
- 风险提示：新业务发展不达预期、核心技术失密、下游需求不达预期。
中南建设 (000961, 买入)
- 业绩表现：1-9月营收299.96亿元（+57.71%），净利12.67亿元（+223.14%），Q3营收116.8亿元（+144.8%），净利3.63亿元（+35.4%）。
- 盈利预测：18-20年EPS分别为0.56/0.87/1.31元，维持“买入”评级。
- 风险提示：房地产销售增速下滑、融资紧张、基建业务资金沉淀。
绿地控股 (600606, 买入)
- 业绩表现：1-9月营收2330.5亿元（+29.2%），净利88.9亿元（+35.5%），Q3营收1009亿元（+43%），净利21.6亿元（+51.6%）。
- 盈利预测：18-20年EPS分别为0.90/1.10/1.31元，维持“买入”评级。
- 风险提示：房地产销售增速下滑、融资紧张、基建业务资金沉淀。
通威股份 (600438, 买入)
- 业绩表现：1-9月营收213.87亿元（+9.04%），净利16.60亿元（+8.59%），Q3营收6GW，维持“买入”评级。
- 盈利预测：18-20年EPS分别为0.47/0.65/0.91元，目标价7.05-8.46元。
- 风险提示：光伏新增装机不足、水产饲料价格下跌。
中国银行 (601988, 增持)
- 业绩表现：1-9月归母净利润同比增长5.34%，EPS0.62/0.66/0.71元，维持“增持”评级。
- 盈利预测：18年BPS5.19元，目标价4.67-5.19元。
- 风险提示：不良贷款增长、资金市场利率上升。
口子窖 (603589, 增持)
- 业绩表现：1-9月营收32.07亿元（+18.13%），净利11.41亿元（+26.68%），Q3营收10.48亿元（+8.15%），净利4.08亿元（+8.77%）。
- 盈利预测：18-20年EPS分别为2.40/2.91/3.39元，维持“增持”评级。
- 风险提示：需求不确定性、企业经营风险、市场竞争加剧。
主要观点
- 市场整体：A股整体上涨，小盘指数表现优于大盘指数；融资余额小幅下行，部分行业出现净流入。
- 行业分析：银行、计算机软硬件、电子元器件、轻工制造、有色金属等板块表现较好，部分公司因行业景气度下滑或费用压力增大而业绩低于预期。
- 公司层面：多家公司业绩符合预期，部分公司因行业调整或并购整合而调整盈利预测，但整体仍维持“增持”或“买入”评级。
- 风险提示：各公司面临行业竞争、宏观经济、政策调整、原材料价格波动等风险。
关键信息
- 市场趋势：A股整体上涨，小盘指数表现优于大盘指数，融资余额小幅下行。
- 行业动态：银行板块因政策利好及业绩改善，机构加仓；计算机软硬件因股份回购制度完善及行业景气度提升，市场信心提振。
- 公司业绩：部分公司如首旅酒店、光明乳业、三诺生物等业绩低于预期，但整体仍维持“增持”或“买入”评级。
- 投资建议：重点推荐具备成长潜力及估值优势的公司，如顾家家居、宁波银行、中南建设、通威股份等。
- 风险提示：需关注行业竞争加剧、宏观经济波动、政策不确定性等风险因素。
