20230830-浙商证券-鸿博股份-002229.SZ-鸿博股份2023半年报点评_传统印刷业务复苏_AI算力业务如期落地_4页_430kb

鸿博股份（002229）2023半年报点评总结

一、业绩概况

• 2023H1营收292亿元，同比增257%；归母净利润-3.2亿元，同比增218%；扣非后归母净利润-3.5亿元，同比增210%。
• 2023Q2单季营收149亿元，同比增308%；归母净利润-1.3亿元，同比增516%；扣非后归母净利润-1.4亿元，同比增537%。

二、业务亮点

1. 传统印刷业务复苏

   • 票证业务收入218亿元，同比增286%；包装办公用纸收入0.49亿元，同比增66%。
   • 经济活动回暖带动传统印刷业务增长。

2. AI算力业务推进顺利

   • 公司子公司英博数科与英伟达等合作成立AI创新赋能中心，一期100P智算中心已投产并产生收入与利润。
   • 截至2023年6月底，AI算力达300P，客户涵盖云服务商、医疗机构、金融与社交平台等。

三、财务与估值

• 盈利预测：
  • 2023-2025年预计营收755/1191/1546亿元，归母净利润-3.0/0.82/2.12亿元。
  • 2024-2025年PE分别为237/92倍，维持“增持”评级。

四、风险提示

• AI业务落地不及预期；
• 中美关系恶化影响供应链；
• 股权冻结风险；
• 股价波动风险。