> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年航空航天与防务行业深度报告总结 ## 核心内容 2026年是商业航天产业加速发展的一年，随着中美两国在火箭技术、卫星互联网、太空算力和深空探索等多个领域的持续投入，行业迎来重要节点。报告指出，SpaceX星舰V3将在4月首飞，相较V2版本在运力、可重复使用次数、发动机性能等方面实现显著提升，进一步巩固其在低轨资源抢占和可复用技术上的优势。同时，国内商业航天产业也迎来密集发射期，多家民营火箭公司即将进入可回收火箭首飞阶段，星网及垣信的低轨卫星发射和组网进展显著，带动卫星产业链价值提升。 此外，随着IMT-2030（6G）推进组将“空天地一体化的全球无缝覆盖”列为下一代移动通信技术的总体愿景，手机直连卫星技术将加速落地，成为卫星通信史上最大的机会之一。3GPP NTN方案有望成为标准化接入方式，为未来6G提供技术基础。 国家在十五五规划中明确将深空探索列为109项重大工程之一，并提出“三步走”规划，推动深空资源开发、太空制造、深空互联网等新兴业态的发展。太空算力作为未来关键基础设施，随着英伟达、SpaceX和蓝色起源等海外企业的布局，国内需求也迎来拐点，星网已开始布局算力网络，推动国内太空算力建设。 ## 主要观点 - **火箭技术**：SpaceX星舰V3即将首飞，运力和可复用性显著提升，预计未来将降低发射成本并增强商业竞争力。国内长征系列和民营火箭公司也在可回收技术上取得突破，进入密集首飞阶段。 - **卫星互联网**：星网已完成20组163颗低轨卫星发射，即将实现阶段性组网。垣信已实现108颗卫星组网，并拓展海外市场，未来将维持高发射速率，带动产业链发展。 - **手机直连卫星**：手机直连将成为卫星通信的重要应用方向，NTN方案作为标准化接入方式，将在未来成为主流。星网、SpaceX、华为等企业正积极布局该领域。 - **深空经济**：国家明确提出深空资源开发“三步走”战略，预计到2040年深空经济规模将达万亿美元。太空制造、资源开发、深空旅游等新兴业态潜力巨大。 - **太空算力**：英伟达、SpaceX、蓝色起源等海外企业加速布局太空算力星座，国内大模型token调用量已超过美国，推动太空算力建设需求激增。 ## 关键信息 ### 一、火箭进展 - **SpaceX**：星舰V3将于4月首飞，相较V2版本运力提升50%，可重复使用次数提升至100次，猛禽3发动机单台推力提升至280吨，成本仅为猛禽1的四分之一。 - **国内国家队**： - 长征十号甲已于2月11日完成一级箭海上受控溅落，剑指“网系回收”。 - 长征十号乙将于4月具备首飞条件。 - 长征十二号甲和乙即将完成二飞及首飞。 - **民营火箭公司**： - 星河动力、天兵科技、星际荣耀、蓝箭航天、深蓝航天等公司正在推进可回收火箭的首飞。 - 部分公司如星途探索、东方空间、箭元科技等，正在探索液体火箭与可回收技术的结合。 ### 二、卫星互联网发展 - **星网**：已发射20组163颗低轨卫星，计划在2026年维持高发射速率，2027-2028年预计发射1000颗卫星，2035年接近2500颗。 - **垣信**：已完成108颗卫星组网，业务扩展至海外，计划通过增资进一步加速发展。 - **政策支持**：国家设立商业航天司，推动商业航天高质量发展；科创板第五套上市标准扩容至商业航天，加速行业企业上市进程。 ### 三、手机直连卫星 - **技术路线**：NTN星地融合方案成为主流，支持宽窄带、高中低轨等丰富业务场景，具备标准化接入优势。 - **应用场景**：覆盖偏远地区、海洋区域及未来6G网络建设。 - **标准制定**：3GPP Rel-19 5GNR-NTN标准将成为手机直连卫星的统一技术方案。 ### 四、深空经济与资源开发 - **规划目标**：国家明确“三步走”战略，2030年前形成深空资源勘探能力，2040年前实现小规模资源开发，2050年前构建完整的技术及能力体系。 - **产业方向**：涵盖深空资源开发、深空互联网、深空能源、深空生物、深空运输、深空智能、深空建造、深空旅游、深空安全和深空文化产业等十大方向。 - **技术优势**：太空特殊环境有利于多种材料制造，如金属、光学、生物医药等。 ### 五、太空算力发展 - **海外进展**：FCC已受理Starcloud和蓝色起源的太空计算星座申请，英伟达发布新一代太空计算模块，SpaceX启动TERAFAB计划，年产能达1TW，其中80%用于太空。 - **国内需求**：中国AI大模型token调用量已超过美国，星网已布局卫星通信与算力网络融合，推动国内太空算力建设加速。 ## 产业链受益企业 ### 卫星载荷及元器件 - 臻镭科技（电源管理、数模芯片） - 佳缘科技（星上加密/一体机） - 复旦微电（星上CPU） - 天银机电（星敏感器） ### 通信载荷 - 信科移动 ### 材料 - 光威复材（碳纤维） - 华菱线缆（热防护线束） ### 激光链路 - �烽火通信、航天电子、海格通信、雪浪环境（氮星光联） ### 其他 - 陕西华达（连接器） - 四创电子（PCB） ### 太阳翼及能源系统 - 电科蓝天（能源系统） - 均达股份（钙钛矿+晶硅叠层电池片&整星制造） - 上海港湾（全系太阳翼/能源系统） - 明阳智能（能源系统） - 乾照光电（砷化镓外延片） - 云南锗业（锗晶片衬底） ### 海外链 - 晶科能源、蓝思科技、迈为股份、信维通信等 ### 卫星总装运营 - 运营：星图测控、中国卫通 - 总装：中国卫星、上海沪工 ### 卫星火箭总体平台 - 西测测试、三角防务 ### 太空算力 - 中科星图、顺灏股份、普天科技 ### 火箭 - 箭体：广联航空、超捷股份、飞沃科技、派克新材 - 3D打印：银邦股份、铂力特、华曙高科 - 发动机：斯瑞新材、航天动力、西部材料、天力复合 - 其他：昊志机电（电机）、高华科技（传感器） ### 测试服务 - 广电计量 ### 地面 - 海格通信、航天环宇、电科芯片、信维通信、国博电子 ## 风险提示 1. **技术研发进度不及预期**：新技术研发周期可能延长，影响整体发展节奏。 2. **商业化落地不及预期**：技术成熟度与市场需求不匹配，导致商业化进程缓慢。 3. **政策支持不及预期**：政策变化或支持力度不足可能影响产业发展。 ## 政策与产业背景 - **政策支持**：2025年10月四中全会首次提出“航天强国”目标，2026年两会进一步提升商业航天战略地位，推动低轨卫星互联网发展。 - **产业加速**：十五五规划推动低轨卫星互联网组网、可重复使用运载技术等重点方向，政策密集期与产业加速期并行。 - **技术发展**：国家在卫星物联网、深空探索、太空算力等方向加大投入，推动相关产业链快速成长。 ## 总结 2026年是商业航天产业的关键发展年，随着SpaceX星舰V3首飞、国内可回收火箭密集发射、星网与垣信卫星组网加速、NTN方案成为手机直连主流、深空经济全面启动及太空算力持续加码，行业迎来多重机遇。政策支持、技术突破和市场需求的共同推动下，卫星产业链、火箭核心零部件、太空算力、深空制造等环节将迎来量价齐升的发展阶段，建议重点关注相关产业链的核心企业。