20210107-山西证券-家电行业月报_消费者健康意识增强_健康类家电获得高关注度_14页_1mb

家电行业月报总结

核心内容

本报告为山西证券股份有限公司发布的家电行业定期月报，内容涵盖行业整体表现、细分市场动态、产销数据、原材料价格走势、投资建议及风险提示等。报告发布日期为2021年1月6日，分析师为石晋 CFA，执业登记编码为S0760514050003。

主要观点

健康家电趋势明显

• 消费者健康意识增强，健康功能成为购买家电的重要考量因素。
• 《2020年中国健康家电白皮书》显示，92%的消费者在选购家电时关注健康功能，其中31.6%关注空气杀菌功能。
• 健康类家电如空调、洗衣机、干衣机等受到市场欢迎，特别是自清洁、新能效产品。

市场表现

• 空调：11月产销同比分别增长12.7%和12.4%，出口增长显著，新一级能效产品市场份额接近50%。
• 洗衣机：11月产销增长12%和12%，出口增长12.3%，内销增长11.8%，滚筒洗衣机占比首次超过50%。
• 冰箱：11月产销增长26.2%和30.5%，出口增长64.1%，产品迭代速度加快。
• 彩电：11月产销增长4.6%和5.8%，出口增长14%，但内销下降5%。

原材料价格走势

• 板材、镀锌板、冷轧板价格环比上涨，ABS塑料价格下跌明显。
• 铜价震荡向上，铝价受需求带动易涨难跌。
• 液晶面板价格持续上涨，涨幅有所缩窄但仍较高。

关键信息

市场动态

• 中国健康家电推广联盟成立，推动健康家电市场发展。
• 新风空调市场表现突出，零售额同比增长174.1%。
• 7项家电行业标准发布，涵盖健康家电领域。
• 火星人于2020年12月31日在深交所上市。
• 全球首个物联网中央空调应用标准发布，提升行业智能化水平。

投资建议

1. 国内市场：

   • 健康家电需求持续增长，重点关注具有健康功能的空调、洗衣机、干衣机等产品。
   • 健康类洗衣机2020年全年线上/线下渗透率超过80%。
   • 建议关注美的集团、海尔智家、格力电器、浙江美大、九阳股份等企业。

2. 海外市场：

   • 海外疫情反复，居家办公时间延长，带动家电需求增长。
   • 海外家电供给能力受损，订单向国内转移，利好具备海外业务布局的企业。

风险提示

• 海外疫情反复，影响出口需求。
• 产品升级缓慢，可能制约市场增长。
• 消费需求不振，影响整体销售表现。
• 地产调控政策可能对家电销售产生不利影响。

结构清晰

• 行业动态：涵盖市场趋势、技术创新及行业合作等。
• 产销数据：详细列出各细分产品的产销情况及同比变化。
• 原材料价格走势：分析主要原材料的价格波动及其对行业的影响。
• 投资建议：从国内市场和海外市场两个维度提出投资策略。
• 风险提示：列出可能影响行业发展的主要风险因素。

重要数据一览

重点企业表现

• 个股表现：长虹美菱、科沃斯、天际股份、长虹华意、澳柯玛等涨幅居前。
• 推荐企业：美的集团、海尔智家、格力电器、浙江美大、九阳股份等。

总结

家电行业在2020年11月表现出一定的复苏迹象，尤其是健康家电需求增长显著。原材料价格波动对行业成本构成影响，但整体市场表现仍较为积极。投资建议以健康家电为核心，同时关注海外市场机会。风险方面需警惕疫情反复、产品升级缓慢及地产调控政策等。