商道融绿：资产所有者责任投资调研报告（2022）_20页_520kb

2022资产所有者责任投资调查报告总结

核心内容概述

2022年资产所有者责任投资调查报告由中国责任投资论坛（China SIF）、商道融绿与南方基金联合发布，旨在分析中国资产所有者在责任投资（ESG投资）方面的理念、治理、实践和信息披露现状。报告覆盖了境内外51家资产所有者，资产规模超过2.4万亿美元，涵盖了保险机构、银行及理财子公司、养老金、主权基金、家族办公室等多种类型。

主要观点与关键信息

1. 责任投资理念

• 九成受访机构认可在中国开展责任投资的重要性，其中70.6%认为非常重要，19.6%认为有一定重要性。
• 75%以上的受访机构已在投资决策中采纳责任投资理念，其中10%境内机构和81%境外机构已系统性整合ESG因素。
• 满足监管要求、满足委托人/受益人需求和规避ESG风险是推动资产所有者纳入ESG的三大因素。境内机构更注重监管要求，境外机构则更关注规避ESG风险。
• 超过半数的受访机构加入责任投资相关的倡议或组织，如PRI、TCFD、IIGCC、AIGCC、Climate Action 100+等，境外机构更积极。

2. 责任投资治理

• 超过半数的受访机构已设立ESG治理结构，其中51%在管理层级别设有相关结构，39.2%在执行层设有结构。
• 境内机构更倾向于安排员工兼职负责ESG工作，而境外机构在管理层级和执行层的ESG结构设置方面资源投入更多。
• 近八成受访机构开展过ESG培训，境外机构更强调对公司全体人员进行ESG培训，且培训时长更长。
• 71.4%的境外受访机构表示总是考虑基金管理人评估投资对象ESG表现的能力，相比之下，境内机构仅33.3%。

3. 责任投资实践

• 环境议题中，气候变化是所有受访机构最重视的议题，83.3%境内机构和100%境外机构关注气候变化。
• 境内机构更关注信息安全、产品质量和客户关系，境外机构则更重视供应链管理、劳工权益和社区关系。
• 采矿业、电力热力燃气和制造业被普遍认为是中国ESG风险最高的行业，尤其是境外机构对采矿业和制造业的关注度更高。
• 排除法、ESG整合和择优法是最常用的ESG投资方法，境外机构更倾向于与被投对象进行沟通（engagement）以提升其ESG表现。
• 近四成受访机构已制定资产层面的碳中和目标，境外机构在气候相关风险分析和碳足迹测算方面更为领先。

4. 信息披露

• 大多数资产所有者要求基金管理人汇报ESG相关评估方法和成果，84.3%要求说明评估和应对ESG风险的方法，64.7%要求说明ESG机遇识别和可持续发展成果。
• ESG信息的可得性是境内和境外机构在中国进行责任投资时遇到的最大困难，其中76.7%境内机构和95.2%境外机构认为难以获取ESG信息。
• 境外机构对信息披露的要求更为严格和全面，更倾向于要求基金管理人按照特定框架（如TCFD、PRI透明度报告）进行披露。

结构分析

关键数据汇总

总结

总体来看，中国资产所有者已具备较高的ESG投资意识，多数机构已开始系统性整合ESG因素。然而，境内机构在ESG治理结构、信息披露和评估方法方面仍存在较大提升空间。境外机构在责任投资理念、治理结构、实践方法和信息披露要求上更为成熟和规范。随着ESG投资的不断推进，基金管理人需进一步提升ESG能力与信息披露水平，以满足资产所有者日益增长的ESG投资需求。