20211216-新世纪期货-交易提示_4页_528kb

新世纪期货交易提示总结（2021-12-16）

一、市场核心内容概述

本报告对2021年12月16日的期货市场进行了综合分析，涵盖黑色产业、有色金属、贵金属、原油、沥青、LPG、PTA、MEG、棉花、股指、国债、油脂油料等多个板块，主要从供需关系、政策影响、市场情绪及技术面等角度进行判断，为投资者提供交易建议。

---

二、黑色产业

1. 螺纹钢

• 趋势判断：震荡偏强
• 核心观点：
  • 期货盘面受经济工作会议精神提振反弹。
  • 地产数据环比好转，需求有所回升。
  • 钢铁限产目标有望实现，产量或出现负增长。
  • 唐山市环保政策分级实施，同级别企业复产预期增强。
  • 2022年专项债提前下达，市场对需求修复有预期。
  • 短期仍偏多，但需关注冬季北方施工停滞对需求的压制。

2. 铁矿石

• 趋势判断：短多中空
• 核心观点：
  • 澳洲和巴西发运量环比大幅下降。
  • 北方供暖季及冬奥会导致铁水产量维持低位。
  • 唐山复产预期可能带动铁矿需求小幅回升。
  • 港口库存连续11周累库，钢厂库存低位，补库需求不强。
  • 短期偏多，中长期则可能面临压力。

---

三、有色金属

1. 铜

• 趋势判断：短多持有
• 核心观点：
  • LME back升水结构回归，进口铜到岸货源增加，短期铜价回落。
  • 五矿秘鲁铜矿被迫关闭，智利矿业法案推进，全球铜矿供应将趋紧。
  • 国内基建订单集中交货，带动线缆消费增加，铜杆企业开工率回升。
  • 短期震荡整理，中长期仍有望震荡上行。

2. 铝

• 趋势判断：短多持有
• 核心观点：
  • 冬奥会影响内蒙电解铝减产，云南事故企业持续复产，供给压力增大。
  • 限电问题缓解，消费端出现去库，但后续消费持续性存疑。
  • 短期面临宽幅震荡，中长期仍维持上行趋势。

---

四、贵金属

1. 黄金

• 趋势判断：偏空震荡
• 核心观点：
  • 美联储维持基准利率不变，但加快缩减购债（Taper）步伐。
  • 预计2022年加息三次，2023年加息三次，政策收紧预期升温。
  • 美国经济数据良好，市场关注点转向通胀。
  • 中线看，经济向好及就业恢复将对黄金形成下行压力。
  • 短线偏空，建议空单逢高建仓。

2. 白银

• 趋势判断：偏空震荡
• 核心观点：
  • 与黄金走势相似，受美联储紧缩政策影响，白银也面临下行压力。
  • 市场情绪偏向悲观，操作上建议空单持有。

---

五、能源化工

1. 原油

• 趋势判断：短多持有
• 核心观点：
  • 全球油市维持紧平衡格局，供应风险仍存。
  • 沙特警告可能因投资减少引发供应危机，伊核谈判或破裂。
  • 短期油价震荡，中长期或震荡上行。

2. 沥青

• 趋势判断：短空持有
• 核心观点：
  • 炼厂开工率小幅下滑，总库存处于历史高位。
  • 北方季节性赶工需求支撑减弱，冷空气和雨雪天气进一步抑制需求。
  • 供需双弱，短期反弹不改中长期下行趋势，建议逢高加空。

3. LPG

• 趋势判断：短多持有
• 核心观点：
  • 欧洲能源危机持续，国内炼厂开工率下降，下游观望情绪缓解。
  • 供应偏紧，建议多单谨慎持有。

4. PTA

• 趋势判断：中期多单持有
• 核心观点：
  • 原料波动较大，EG利润亏损，负荷低位震荡。
  • 下游订单不佳，聚酯负荷暂稳，市场有联合减产传闻。
  • 供需格局去库，中期可逢低布局多单。

5. MEG

• 趋势判断：逢高空05合约
• 核心观点：
  • 原料波动大，EG负荷低位，远期复产和新装置投产压力大。
  • 港口库存连续三周累库，下游订单不佳。
  • 建议逢高空05合约，短期跟随原料端震荡。

6. 棉花

• 趋势判断：震荡
• 核心观点：
  • 郑棉延续震荡，美联储政策难以改变其走势。
  • 国内产量下降，全球供需报告下调产量及库存预期。
  • 美国扩大种植面积，或缓解食品通胀，但对棉价影响有限。
  • 浙江疫情及美方对新疆棉打压，对消费形成压力。
  • 资金流出，建议关注政策及天气变化。

---

六、金融板块

1. 股指

• 趋势判断：企稳
• 核心观点：
  • 沪深300、上证50、中证500均下跌，但市场信心恢复。
  • 电力、公路板块资金流入，制药、饮料流出。
  • 北向资金净买入，欧洲及美国股市反弹。
  • 建议股指多头增持，短期利率震荡，国债期货多头持有。

2. 国债

• 趋势判断：震荡
• 核心观点：
  • 市场情绪偏多，但短期利率波动较大。
  • 建议国债期货多头持有，持仓不变。

---

七、油脂油料

1. 豆油

• 趋势判断：宽幅震荡
• 核心观点：
  • 全球油脂供应偏紧格局未变。
  • MPOB报告显示马棕产量恢复有限，疫情及劳工短缺影响明显。
  • 美国巴西生物柴油政策削弱需求，国内油厂压榨量高位，库存低位。
  • 关注出口需求、南美天气及原油走势。

2. 棕榈油

• 趋势判断：宽幅震荡
• 核心观点：
  • 与豆油趋势一致，受全球供应紧张影响。
  • 市场关注产地产销、美豆及原油走势。

3. 豆粕

• 趋势判断：震荡偏多
• 核心观点：
  • USDA下调全球供应前景，报告好于预期。
  • 巴西大豆种植接近尾声，产量有望增长；阿根廷播种进度缓慢。
  • 国内进口大豆到港不均，卸港节奏偏慢，部分油厂可能减产。
  • 春节备货及物流影响提升终端备货意愿，建议关注大豆出口、天气及需求变化。

---

八、免责声明

1. 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。
2. 观点和结论仅供参考，不构成交易建议。
3. 报告内容可能随市场变化而调整，无需另行通告。
4. 报告版权归属浙江新世纪期货有限公司，未经授权禁止转载或引用。