20241218-国金证券-国金晨讯_14页_2mb

2025投资策略总结报告

一、电力设备主线推荐

1. 电力设备出海：我国电力设备出口景气度上行，海外供需错配严重。
2. 特高压线路：风光基地外送需求推动特高压投资。
3. 配用电环节：顶层政策驱动下的设备更新机遇。

二、机器人与AI趋势

1. 人形机器人：2025年商业化元年，华为供应链为核心主线。
2. AI应用：看好苹果产业链、AI硬件及国内自主可控技术。

三、行业热点聚焦

新能源汽车：周期触底，推荐龙头及高压实铁锂电池；
储能行业：中美欧装机增长确定性高，龙头破浪先行；
光伏行业：产业景气度触底，技术迭代带来新机会。

四、重点行业策略

1. 机械：首推自主可控，关注工业母机、高端零部件；
2. 通信与电子：紧抓AI发展，建议关注光模块、服务器等细分板块；
3. 医药与消费：2025年医药板块或迎来反转，化妆品行业聚焦高颜值、新品类；
4. 交运：政策预期持续向好，航空与物流板块建议布局。

五、风险提示

1. 政策执行效果不及预期；
2. 技术研发进度延迟；
3. 国际贸易环境恶化；
4. 产业结构升级不及预期等风险。

本报告综合了多位首席分析师的观点，建议投资者关注重点行业主线、把握政策红利，并注意产业链风险。