20221225-华泰期货-养殖周报_库存持续去化_猪价低位震荡_14页_942kb

农产品组研究报告总结

核心内容概述

本报告由华泰期货研究院农产品组发布，主要分析了生猪与鸡蛋市场的近期行情及未来走势。报告指出，当前生猪市场供应过剩，需求恢复不及预期，价格在跌破成本线后趋于平稳，但回暖困难；鸡蛋市场则因供应偏紧和需求疲软，短期维持震荡偏弱格局。

生猪市场分析

市场现状

• 价格行情：本周生猪现货价格持续下跌，河南地区外三元生猪价格为16.48元/公斤，江苏地区为16.67元/公斤，四川地区为15.93元/公斤，均低于17元/公斤成本线。期货方面，生猪2303合约小幅上涨，但整体市场情绪偏空。
• 供需情况：
  • 供应端：11月能繁母猪存栏量环比增加1.08%，商品猪存栏量增加2.39%，出栏量增加5.34%，显示供应持续增加。
  • 需求端：屠宰企业开工率环比上涨3.12%，但鲜销率略有下降，反映出需求依然偏弱。
  • 库存情况：冻品库容率环比下降0.19%，库存去化仍在进行，但速度较慢。
• 主要观点：尽管发改委释放收储预期带来短暂反弹，但大肥存栏仍较多，价格回暖困难，预计未来价格将维持震荡偏弱格局，直至大肥库存去化结束。

鸡蛋市场分析

市场现状

• 价格行情：上周鸡蛋现货价格下跌，辽宁地区为4.56元/斤，河北地区为4.77元/斤，山东地区为5.13元/斤。期货方面，鸡蛋2301合约小幅上涨。
• 供需情况：
  • 供应端：11月在产蛋鸡存栏量环比减少0.09%，淘汰鸡出栏量减少8.36%，显示供应偏紧。
  • 需求端：市场人流量减少，食品企业备货意愿低，贸易商拿货谨慎，需求持续疲软。
  • 库存情况：生产与流通环节库存可用天数环比分别增加25.56%和36.64%，库存压力有所上升。
• 主要观点：短期供应偏紧，但需求端弱势难改，预计鸡蛋价格将震荡运行。

策略与风险提示

• 策略：生猪与鸡蛋市场均采用单边中性策略。
• 风险提示：报告中明确表示“风险：无”，但需注意市场变化可能带来的不确定性。

关键数据与图表

• 生猪数据：
  • 能繁母猪存栏量、淘汰量、商品猪存栏量与出栏量。
  • 生猪出栏均重、屠宰开工率、鲜销率、库容率等。
  • 生猪饲料价格、猪粮比、期货合约价差等。
• 鸡蛋数据：
  • 蛋鸡存栏量、淘汰鸡出栏量与平均出栏日龄。
  • 鸡蛋库存天数、饲料价格、蛋料比、期货合约价差等。

数据来源

• 所有数据均来自Mysteel农产品及钢联数据。
• 图表数据来源标注为华泰期货研究院。

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