20221205-华泰期货-养殖周报_消费预期良好_猪价震荡上行_14页_914kb

报告摘要

农产品组研究报告总结

核心内容概述

本报告由华泰期货研究院农产品组研究员邓绍瑞撰写，内容聚焦于生猪与鸡蛋市场的供需分析、价格走势及未来展望，旨在为投资者提供市场策略建议。

主要观点与关键信息

生猪市场分析

价格行情：
- 12月2日生猪2301合约收盘价为21365元/吨，环比上涨5.22%。
- 河南地区外三元生猪价格为21.96元/公斤，上涨0.5元；江苏地区为22.92元/公斤，上涨0.99元；四川地区为23.73元/公斤，上涨1.27元。
- 现货基差呈现不同变化，河南地区基差下跌560元，江苏地区下跌70元，四川地区上涨210元。
供需情况：
- 供应端：集团厂出栏体重下降，出栏数量增加；散户惜售心态缓解，二次育肥处于清栏状态。
- 需求端：气温下降带动肉类消费，腌腊需求升温；屠宰企业开工率和鲜销率有所下降。
- 库存端：重点屠企冻品库容率下降，库存维持较低水平。
后市展望：
- 生猪价格预计下周仍有反弹空间。
- 腌腊需求将推动南北市场价格差异扩大，肥膘差价重新走高。
- 整体趋势为震荡偏强运行。
策略建议：
- 单边中性策略，建议投资者保持观望态度。

鸡蛋市场分析

价格行情：
- 鸡蛋2301合约收盘价为4354元/500千克，环比下跌1.94%。
- 辽宁地区鸡蛋现货价格为5.33元/斤，环比下跌0.19元；河北地区为5.31元/斤，环比下跌0.16元；山东地区为5.61元/斤，环比下跌0.08元。
- 现货基差呈现不同变化，辽宁地区基差下跌101元，河北地区下跌74元，山东地区上涨10元。
供需情况：
- 供应端：11月在产蛋鸡存栏量为11.11亿只，环比减少0.09%，同比减少0.54%；淘汰鸡出栏量环比减少8.72%，平均淘汰日龄保持稳定。
- 需求端：食品企业无备货需求，高校放假导致贸易商拿货谨慎，消费终端疲软。
- 库存端：生产环节库存可用天数为0.92天，环比增加50.82%；流通环节库存可用天数为1.13天，环比增加37.8%。
后市展望：
- 饲料成本维持高位，养殖利润尚可，部分企业延迟淘汰。
- 供应偏紧，需求疲软，期现基差偏大，市场信心较弱。
- 短期内预计盘面价格震荡运行。
策略建议：
- 单边中性策略，建议投资者关注蛋鸡淘汰情况和期现基差回归。

关键图表与数据

生猪市场图表：
- 图1：能繁母猪月度存栏量（单位：万头）
- 图2：能繁母猪淘汰量（单位：万头）
- 图3：商品猪月度存栏量（单位：万头）
- 图4：商品猪月度出栏量（单位：万头）
- 图5：商品猪出栏平均体重（单位：公斤）
- 图6：生猪日屠宰量和重点屠企开工率（单位：%）
- 图7：重点屠企鲜销率（单位：%）
- 图8：重点屠企库容量（单位：%）
- 图9：生猪月度屠宰量（单位：万头）
- 图10：生猪线上市场月度销量（单位：万吨）
- 图11：鸡蛋生产和流通环节库存可用天数（单位：天）
- 图12：淘汰鸡月度出栏量（单位：万只）
- 图13：淘汰鸡平均出栏年龄（单位：天）
- 图14：商品带蛋鸡蛋苗月度销量（单位：万羽）
- 图15：蛋鸡月度存栏量（单位：亿只）
- 图16：鸡蛋月度销量（单位：万吨）
- 图17：生猪周度屠宰毛利润（单位：元/头）
- 图18：生猪周度外购利润（单位：元/头）
- 图19：生猪周度自养利润（单位：元/头）
- 图20：生猪饲料周度比价
- 图21：生猪饲料周度价格（单位：元/千克）
- 图22：生猪饲料周度预期盈利（单位：元/头）
- 图23：周度猪粮比
- 图24：生猪周度出栏价（单位：元/千克）
- 图25：蛋鸡日度综合养殖成本和盈利（单位：元/斤）
- 图26：日度蛋料比
- 图27：鸡蛋饲料周度比价
- 图28：鸡蛋饲料周度预期盈利（单位：元/只）
- 图29：生猪主力期货（单位：元/吨）
- 图30：鸡蛋主力期货（单位：元/500千克）
- 图31：生猪现货价格（单位：元/吨）
- 图32：鸡蛋产区价格（单位：元/斤）
- 图33：鸡蛋销区价格（单位：元/斤）
- 图34：生猪1-5合约价差（单位：元/吨）
- 图35：生猪5-9合约价差（单位：元/吨）
- 图36：生猪9-1合约价差（单位：元/吨）
- 图37：鸡蛋1-5合约价差（单位：元/吨）
- 图38：鸡蛋5-9合约价差（单位：元/吨）
- 图39：鸡蛋9-1合约价差（单位：元/吨）
- 图40：生猪现货基差（单位：元/吨）
- 图41：鸡蛋产区均价基差（单位：元/500千克）
- 图42：鸡蛋销区均价基差（单位：元/500千克）