20250303-国泰期货-锌_区间运行_关注宏观指引_2页_636kb

锌期货市场分析总结

本次报告聚焦锌的期货市场基本面跟踪和趋势强度分析。锌市场主要区间运行，价格波动相对平稳。昨日数据显示，沪锌主力收盘价为23425元/吨，环比下跌5%，伦锌3M电子盘收盘价为2798美元/吨，同比下降1%。成交量方面，沪锌主力达148190手，环比变动不明确；伦锌成交量为11290手，略有下降。持仓量显示沪锌为主96907手，环比减少；伦锌持仓量225787手，环比下降3902手，反映市场参与者活动有所减弱。

区域数据方面，上海0#锌升贴水为0元/吨，广东和天津0#锌升贴水分别为-15元/吨和0元/吨；进口提单溢价1300美元/吨，短期内进口压力较轻；锌锭现货进口盈亏-620元/吨，预示进口商品可能亏损。期货交叉品种如ZN00-ZN01价差为3550元/吨，沪锌连三进口盈亏-7764元/吨，显示市场套利空间存在。库存数据中，沪锌期货库存165吨，环比减少；LME锌库存164425吨，环比轻微变动，注销仓单24200吨，支撑现货市场流动性，但总体库存维持高位，暗示供应端偏宽松。

宏观经济方面，新闻提到美国1月核心PCE物价指数同比上涨2.6%，符合预期但个人消费支出疲软，这可能影响整体通胀压力和锌需求预期，需要密切关注相关数据发布的宏观指引。

趋势强度评估为中性，值0，表明市场无明显偏向，保持区间运行。总体上，锌市场供需平衡偏中性，短期波动较小，建议投资者关注宏观因素如经济数据、政策变化对供需的影响，谨慎操作，并控制风险。