20250304-国泰期货-锌_风险情绪修复_支撑价格_2页_636kb

锌市场分析总结（2025年3月4日）

今日盘面概述

• 沪锌主力：收盘价23730元/吨，涨1300元，涨幅5.8%。
• 伦锌3M电子盘：收盘价2798美元/吨，涨41美元，涨幅1.5%。

旧京统计与库存动态

• 成交量及持仓量环比微幅变动。
• 上海与广东地区0号锌现货维持升贴水稳定，进口提单溢价为1300美元/吨。
• 锌锭进口有688元亏损，库存增加推动期货与现货基差分别为-25元/吨、-60元/吨。

库存与下游需求

• 沪锌有效库存：此前降825吨，当前为163,600吨。
• 下游产品：热镀锌与锌合金现货价格维持。
• 数据显示，锌注销仓单增至2,397吨，溢价偏向持货方。

重要事件

• 中国2月财新制造业PMI回升，用工收缩放缓，宏观经济预期表现较好。

多空因素评估

• 近期风险情绪改善，但基本面支撑有限，锌短期呈现偏弱运行。总体对锌的趋势强度评级为“弱”。

免责声明摘要

本报告由国泰君安期货研究所发布，包含风险提示，投资者不可依赖该报告进行操作，并需遵循专业咨询意见，内容不应取代独立判断。报告所引数据来源于公开来源，准确性无法达成100%保证。