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锌期货研究报告总结

• 锌价趋势：锌价当前处于区间运行状态。沪锌主力期货收盘价为22090元/吨，较前日下跌1.43%；伦锌3M电子盘报价2735.5美元/吨，仅下跌0.09%。总体呈现震荡格局。

• 交易数据：

  • 成交量：沪锌主力成交160506手，环比减少6935手；伦锌成交量下降1982手。
  • 持仓量：沪锌主力持仓量减少1468手至126532手；伦锌持仓量减少3154手至202695手。指标显示市场流动性略有萎缩。

• 基本面分析：

  • 升贴水：上海0#锌贴水90元/吨，广东0#锌升水20元/吨，天津0#锌贴水-15元/吨，反映区域价差变化和进口竞争。
  • 库存与盈亏：沪锌期货库存8071吨，LME锌库存减少1725吨；进口盈亏为-957.49元/吨，显示成本压力；连三进口盈亏-1065.11元/吨，提示市场供需平衡调整。
  • 其他指标：国内合金价格稳定，LME注销仓单减少，显示市场无强力驱动因素。

• 市场新闻：特朗普征税函影响日韩等14国锌贸易，关税税率25%至40%，将于2025年8月1日生效；欧盟可能接近协议，增加地缘政治不确定性，短期可能影响锌锭出口和供应链。

• 趋势强度：锌的趋势强度值为0，表示中性，无明确看涨或看跌倾向，建议投资者谨慎操作。

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