20230828-金源期货-焦煤周报_钢厂亏损加大_焦煤价格承压运行_8页_1mb

报告摘要

焦煤价格走势与基本面
:heavy_check_mark: 2023年8月28日焦煤现货价格短期维持稳定，部分煤种小幅震荡。产地市场价格小幅下跌。上游产量回升，焦煤供应增加，国内需求因钢厂利润下滑而承压。
:heavy_check_mark: 焦煤主力合约指数上周冲高，涨幅95，收1509。现货行情波动有限，受下游采购谨慎影响。
:heavy_check_mark: 产地方面，临汾、吕梁等地煤矿复产加速，焦煤供应继续增长。而下游焦化厂利润受限，对采购态度更为谨慎。
:heavy_check_mark: 钢铁行业高炉开工率有所下降，钢厂盈利持续下滑，对焦煤需求趋于一般，价格上行空间有限。
政策与供应动态
:heavy_check_mark: 金属焦煤产业政策方面，工信部等七部门发布《钢铁行业稳增长工作方案》，支持长协保供稳价及炼焦煤企业与钢铁企业签订长期协议。
:heavy_check_mark: 焦煤原煤产量环比增长26万吨，洗煤厂产能利用率略有回升，进口方面暂无明显改善。
需求与预期
:heavy_check_mark: 全国高炉产能利用率维持高位，但铁水产量小幅回落，钢厂利润下滑导致生产积极性减弱。
:heavy_check_mark: 焦煤终端需求预计维持窄幅震荡，焦钢博弈持续，下游采购谨慎。
宏观与市场影响
:heavy_check_mark: 不动产成交降温、粗钢压减预期、进口利润下滑抑制需求信心，短期市场对旺季预期较悲观。
:heavy_check_mark: 银行焦煤价格涨势放缓，情绪趋于谨慎，部分煤种调整。疫情相关短停矿复产不及预期，公路运输问题缓解。
后市展望与操作建议
:heavy_check_mark: 焦煤期货预计上涨乏力，后期或转弱运行。操作建议以多1空5正套为主，单边暂空观望。
:heavy_check_mark: 风险因素包括政策落地不确定性和钢厂复产力度，焦化厂利润压缩是关键驱动因素。