20250124-华鑫证券-蓝色光标-300058.SZ-公司事件点评报告_2024年收入超600亿元_2025年乘AI东风续写龙头之姿_5页_297kb

蓝色光标（300058）公司事件点评报告总结

主要内容：

1. 业绩预告： 公布2024年归母净利润预计为-4至-3亿元，主要是由于长期股权投资减值、应收款坏账及股权激励成本等一次性因素导致。若剔除这些因素，调整后净利润预计为正向2至3亿元。
2. 业绩亮点：
   • 收入表现： 2024年预计营收超600亿元，全年增速强劲，Q4单季度同比增长400%。
   • AI驱动： 公司积极推动AI业务发展，自2023年全面布局AI以来，其BlueAI系统和BlueTurboDSP平台在多个营销场景中实现深度应用，特别是出海广告领域。与多个AI伙伴建立了深度合作生态。
   • 强化出海： 借助AI核心技术，蓝标的出海业务正朝技术驱动方向发展，BlueX平台助力其在国际市场的增长。
   • 新业务探索： 布局AI与XR内容，推出融合AI、沉浸式空间与虚拟现实技术的“华夏漫游”项目。
3. 投资展望： 维持“买入”评级，预计公司2024-2026年年收入分别为600.6亿、650.4亿、702.7亿元，净利润增长率分别达141%、83%、80%以上。当前股价PE分别为-683x、526x、420x。分析认为，公司凭借技术与规模化优势适应了各发展阶段，并在AI时代背景下积极转型，有望实现高质量增长。
4. 风险提示： 出海竞争加剧、资产减值、人才流失、创新业务风险、宏观经济波动等。

核心观点：
报告强调蓝色光标以AI为核心驱动力，实现收入稳步增长并积极向“AINative”转型，看好其在复杂市场环境中的长期发展价值，维持“买入”评级。