20241021-国盛证券-固定收益定期_部分工业品库存下降_21页_1mb

报告摘要

报告：固定收益国盛证券10月下旬市场数据定期分析

核心摘要： 本报告更新了涵盖生产、需求、物价、库存、运输、融资等多个领域的高频经济数据，至2024年10月18日当周。

基本面指数： 国盛固收基本面高频指数维持1223点，同比增速36%，较前周略有回落。利率债多空信号转为多头，因子值26%，小幅上升。
生产：
- 工业生产数据平稳，相关指数同比增速持平。
- 电炉开工率连续上升，当前为61.5%。
- 聚酯、PTA、PX等化工品开工率略有调整，PX开工率有所下降。
- 交通能源领域，石油装置开工率下降。
需求：
- 地产： 商品房成交面积、土地溢价率有所回升。但整体销售和基建投资数据仍处于下滑区间，同比降幅为63%。
- 出口： 出口高频指数同比上升90%=前值持平，但运价指数（CCFI）连续回落，海外市场不确定性需关注。乘用车厂家零售数据优于季节性水平。
- 消费： 高频零售数据优于预期，但电影票房出现下滑，显示消费复苏不平衡。
物价：
- 当周CPI环比预期0.1%=前值持平，PPI环比预期0.3%=前值略有上升。
- 农产品价格平稳，能源价格有所回落。
- 生产资料价格环比波动在历史范围内。
库存： 库存高频指数同比增速回升至60%。纯碱、PTA库存增加。
运输： 交运指数同比上升47%，客运量回升，整车货运量指数增至117，但航班执飞量略有下滑。
融资： 融资指数同比增速达153%，地方债净融资显著回升（434亿元），信用债净融资小幅下滑（46亿元）。转贴现利率略有上涨。