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电子元器件市场分析总结（2015年3月30日）

核心内容概览

2015年开年伊始，电子市场三大金矿持续发酵，成为全年行情的重要驱动力。这三大金矿包括：

1. 虚拟显示：虚拟显示技术成本下降迅速，视频眼镜等产品价格平民化，国内外厂商纷纷布局，推动市场发展。
2. 汽车电子智能化：汽车电子正加速向智能化与辅助驾驶方向发展，多个企业已布局相关领域，如车身传感器、抬头显示、摄像头等。
3. 军工半导体：军工半导体迎来发展契机，国产芯片如“飞腾”、“智桥”发布，带动军工半导体行情，振华科技等企业被重点推荐。

此外，电子板块整体表现优异，上周涨幅为4.31%，跑赢沪深300指数2.28个百分点，年初以来累计上涨39.92%，跑赢沪深300指数27.52个百分点。半导体、元件、光学光电子等子行业涨幅均高于市场平均水平。

主要观点

• 虚拟显示元年启动：技术成本下降与杀手级应用推动消费端渗透率提升，暴风影音、Oculus、Sony、Samsung等国内外厂商纷纷布局，预计未来将有更多内容厂商进入该领域。
• 汽车电子智能化加速：随着安全、环保与节能需求增加，汽车电子智能化趋势明显，相关企业如大唐电信、华工科技、大立科技、利达光电、中威电子等正积极布局，成为未来汽车市场的主力军。
• 军工半导体行情持续：中电子发布国产芯片，振华科技作为项目载体，被坚定推荐。大唐电信的联芯技术具有重要专利价值，将成为芯片国产化的重要推动者。

关键信息

重点推荐及关注公司

• 歌尔声学
• 金龙机电
• 天音控股
• 利达光电
• 南大光电
• 欣旺达
• 大唐电信
• 大华股份
• 振华科技
• 中威电子
• 欧比特
• 同方国芯
• 上海贝岭
• 中电广通
• 兴森科技
• 大立科技
• 长盈精密
• 海康威视
• 振芯科技
• 聚飞光电

上周市场回顾

• 电子板块：上周涨跌幅为4.31%，跑赢沪深300指数2.28个百分点。
• 子行业表现：
  • 半导体：4.84%
  • 元件：3.45%
  • 光学光电子：3.20%
  • 其他电子：3.47%
  • 电子制造：7.17%

个股表现

• 涨幅前十：深华发A、得润电子、金亚科技、奥拓电子、鸿利光电、长方照明、新亚制程、中环股份、拓邦股份、彩虹股份。
• 跌幅前十：美亚光电、中京电子、星星科技、光一科技、南洋科技、华测检测、凤凰光学、漫步者、好利来、艾比森。

行业动态

智能手机

• 三星计划效仿小米进行线上销售，降低销售成本。
• 三星研究可折叠智能手机，预计2016年商业化。
• 智能手机出货量增长放缓，预计2015年增长15%。

PC及平板电脑

• 三星推出搭载虹膜识别技术的平板，预计4月发布。
• 亚马逊平板出货量大幅下滑，面临市场挑战。
• 苹果iPad Air 2被英国国会采用，市场影响力扩大。

电视及面板

• 电视面板价格持续下跌，32寸面板面临降价压力。
• 夏普考虑向京东方天马提供尖端液晶技术。
• 导光板国产化预计年内投产，丰盛光电成为国内首家生产该产品的企业。

可穿戴设备及体感设备

• Apple Watch将采用多元供应商策略，以降低风险。
• 谷歌将继续研发谷歌眼镜，强调其技术重要性。
• Apple Watch生产良率低，上市初期面临缺货问题。

IC/芯片

• 英特尔拟收购Altera，金额创纪录。
• 三星考虑收购AMD，以增强其移动产品技术优势。
• 联发科3月营收大幅增长，受益于4G市场扩张。

LED

• 2015年LED照明市场规模预计达361亿美元，OLED被视为未来之星。
• 三安光电募资39亿元，进军通讯微电子市场。
• 顺风国际计划收购晶能光电，拓展LED业务。

智慧城市

• 中国电信将构建第三张全国骨干网，助力云服务发展。
• 联想发布智能家居套装，涵盖LED智能灯等产品。
• 重庆发布全球首款工业物联网SIP芯片，推动智能工业发展。

汽车电子

• 车用IC需求增长显著，预计2015年复合增长率达6.5%。
• 芯科推出车载收音机系统解决方案，提升车载音频体验。
• 腾讯与富士康合作布局智能汽车，推动“互联网+智能电动车”项目。

本周行业与公司事件提醒

• 股东大会及年报披露：多家公司如东软载波、木林森、雄韬股份、歌尔声学、华工科技、盈方微、长盈精密、朗科科技、洲明科技等将召开股东大会或披露年报。
• 限售股上市：超声电子、远方光电、星星科技等公司的限售股将上市流通。
• 增发与股权登记：联建光电、*ST合泰、华灿光电等公司进行增发或股权登记。

风险提示

• 系统性风险：市场波动可能对电子行业造成影响，需关注整体经济环境与政策变化。

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总结

电子元器件市场在2015年开局强劲，三大金矿——虚拟显示、汽车电子智能化、军工半导体——成为推动行业发展的关键因素。各大厂商积极布局新兴领域，推动技术国产化和市场拓展。尽管部分行业面临增长放缓压力，但整体板块表现优于市场，显示出良好的投资潜力。重点推荐的公司涵盖多个细分领域，投资者可重点关注其在行业中的表现及未来布局。同时，需注意系统性风险及行业动态变化。