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能源化工研究团队与市场分析总结

核心内容

本总结聚焦建信期货能源化工研究团队对纯碱与玻璃期货市场的分析，涵盖行情回顾、操作建议、数据概览及公司联系方式等内容。

研究团队成员

纯碱与玻璃行情回顾

纯碱当日行情

• 交易数据：SA609合约收盘价1182元/吨，下跌20元/吨，跌幅为1.66%，日增仓52153手。
• 市场基本面：
  • 本周纯碱周产量降至71.60万吨，环比下降1.48%，处于今年以来的低位。
  • 产能利用率环比下降1.13%，同比降至近三年低位。
  • 企业出货量环比下降4.50%，库存降至170万吨以下，环比下降4.45%，同比增长4.48%。
• 操作建议：
  • 未来供需错配情况将持续，中长期基本面偏空。
  • 下游需求缺乏持续性增长动能，价格上行空间受限。
  • 操作上建议逢高做空。

玻璃当日行情

• 交易数据：FG609收盘价1031元/吨，下跌17元/吨，跌幅为1.62%；FG701收盘价1122元/吨，下跌18元/吨，跌幅为1.58%。
• 市场基本面：
  • 本周浮法玻璃产量102.08万吨，环比增加0.34%，但仍处于近年偏低水平。
  • 天然气和石油焦路线持续亏损，吨亏损幅度在100元以上。
  • 企业库存录得7682.3万重量箱，环比增长0.48%，高库存与利润结构失衡压力加大。
  • 深加工订单天数均值8.6天，同比下降16.8%。
• 操作建议：
  • 短期期货盘面将延续底部震荡走势。
  • 中长期来看，市场频繁传出供给减量消息，进一步减产预期升温。
  • 雨季过后需求或有回补，可尝试短线多单。
  • 操作上需严控风险，合理管理仓位并设置止损。

数据概览

图1：纯碱活跃合约价格走势（2025-12至2026-05）

• SA609：价格从1250元/吨下降至1180元/吨。
• SA701：价格从1250元/吨上升至1320元/吨，后回落至1250元/吨。

图2：玻璃活跃合约价格走势（2025-12至2026-05）

• FG609：价格从1150元/吨波动至1050元/吨。
• FG701：价格从1160元/吨波动至1120元/吨。

图3：纯碱周度产量（2024-05至2026-04）

• 周度产量波动在63至83万吨之间，2026年4月产量为83万吨，较前期略有回升。

图4：纯碱企业库存及可用天数（2024-05至2026-10）

• 厂内库存从80万吨上升至180万吨，可用天数从7.5天上升至17.5天。
• 2026年4月库存降至170万吨，可用天数为16.5天。

图5：各地区重碱市场价格（2024-05至2026-10）

• 各地区价格持续下降，2026年10月华北地区价格为1200元/吨，西南地区为1250元/吨。

图6：浮法玻璃周度产量（2024-05至2026-04）

• 周度产量从120万吨下降至102万吨，整体呈现下降趋势。

建信期货研投中心

• 研究团队：
  • 宏观金融研究团队：021-60635739
  • 石油化工研究团队：021-60635738
  • 有色金属研究团队：021-60635734
  • 农业产品研究团队：021-60635732
  • 黑色金属研究团队：021-60635736
  • 量化策略研究团队：021-60635726

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