20251208-宁证期货-钢材_库存延续去化_关注宏观扰动_5页_2mb

钢材周报总结

市场回顾

本周钢材价格震荡上涨，全国主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价上涨35元/吨至3326元/吨，8.0mmHPB300高线均价上涨38元/吨至3511元/吨。库存持续去化，螺纹钢社会库存减少23.62万吨，降幅-6.14%；基本面对价格支撑较强，钢价底部偏高。钢厂检修和产量减少也提升了市场积极性。

基本面分析

• 钢厂日均铁水产量周环比下降1.01%，至232.3万吨，表明生产活动谨慎。
• 螺纹钢钢厂库存减少2.76%，至142.68万吨；社会库存减少幅度更大，达6.14%。
• 热卷方面，钢厂库存小幅增加2.44%，社会库存微跌0.76%，供需相对平衡。

展望与风险

展望：螺纹钢供需双弱，但库存去化速度快，宏观环境受中央经济会议预期支撑，预计盘面价格低位宽幅震荡。热卷和螺纹价差暂稳。
风险提示：宏观政策变化、成材需求不确定性、钢材出口波动、钢厂利润压缩以及炉料成本支撑等。

总体结论

钢材基本面矛盾不突出，短期价格波动受宏观扰动主导，投资者需关注政策和需求变化。