20231024-天风证券-机械设备_摩托车行业2023年9月销售数据更新_12页_1004kb

摩托车行业销售数据分析总结

摘要： 本报告分析2023年9月摩托车行业销售数据，关注中大排量二轮摩托车销售表现。1-9月，中大排量摩托车销售整体平稳，150＜排量≤250cc累计销量增长1%，排量＞250cc减少2%。9月单月，150-250cc销量同比增长2%，但>250cc显著下降24%。

行业总体表现：

• 全行业1-9月中大排量两轮摩托车累计销量：150＜排量≤250cc为1016万辆，同比增长1%；排量＞250cc为407万辆，同比下降2%。
• 9月份销售情况：150＜排量≤250cc销售113万辆，同比增长2%；排量＞250cc销售50万辆，同比下降24%。
  • 数据来源：中国汽车协会摩托车分会及天风证券研究所。

主要公司分析：

• 春风动力：
  • 1-9月，公司110cc+两轮车销售116万辆，同比增长18%，其中150＜排量≤250cc销售38万辆，yoy+1%；排量＞250cc销售59万辆，yoy+36%。
  • 9月单月，公司110cc+两轮车销售13万辆，同比下降9%，但排量＞250cc部分表现较强，增长+36%。
  • 四轮车销量稳定，1-9月累计销售110万辆，同比下降7%；9月单月销售13万台，同比增长28%。
• 钱江摩托：
  • 1-9月，公司110cc+两轮车销售286万辆，同比增长3%，但细分分析显示150＜排量≤250cc销量同比下降5%，排量＞250cc大幅下降29%。
  • 9月单月，公司110cc+两轮车销售28万辆，同比下降13%，各排量段增长情况不一。
  • 行业数据显示，公司在多个排量段的市场表现与去年同期相比呈下降趋势。

关键数据亮点：

• 中大排量摩托车销售基本平稳，特别是春风动力在>250cc段表现突出，市占率上升。
• 2023年9月春风动力中大排量市占率数据显示：150-250cc市占率达37%，钱江摩托为37%；排量＞250cc市占率春风动力14%，钱江摩托21%。
• 销售数据图示显示波动较大，涉及各月份跟踪数据，反映行业受政策和市场条件影响明显。

风险提示：

• 中大排量摩托车增速可能不及预期，禁限摩政策可能导致销售下滑。
• 本数据为跟踪数据，仅供参考，不构成投资建议。

投资建议：

• 行业投资评级：强于大市，预期行业指数相对沪深300指数涨幅5%以上。
• 个股评级：春风动力买入评级，预期股价相对收益20%以上；钱江摩托增持评级，相对收益10%-20%。
• 风险因素包括政策变动和市场波动，影响投资回报。