20230920-天风证券-机械设备_摩托车行业2023年8月销售数据更新_12页_1mb

证券研究报告总结

行业评级：强于大市
上次评级：维持
分析师：朱晔、张钰莹
日期：2023年09月20日

摘要：报告针对摩托车行业销售数据和主要公司表现进行分析，包含全行业、春风动力和钱江摩托的销售趋势、市场份额及风险提示。

全行业销售数据：

• 功率范围150-250cc排量：1-8月累计销售9034万辆，同比增长1%；8月单月销售1321万辆，同比增长23%。
• 功率范围>250cc排量：1-8月累计销售3568万辆，同比增长2%；8月单月销售476万辆，同比下降32%。
  数据来源：中国汽车协会摩托车分会。

公司表现：

• 春风动力：
  • 1-8月110cc+两轮车销售103万辆，同比增长22%，其中>250cc排量销售51万辆，增长53%；四轮车销售96万辆，同比下降11%。
  • 8月单月110cc+两轮车销售13万辆，同比下降7%，其他排量有增有减。
  • 销售稳定，聚焦高排量车型，市场份额提升。
• 钱江摩托：
  • 1-8月110cc+两轮车销售258万辆，同比增长5%，但8月单月下降37%，部分排量同比下降显著。
  • 销售数据波动，需关注政策和市场变化。

市场份额分析：

• 2023年8月，春风动力在150-250cc排量市场份额约3%，在>250cc排量市场份额高；钱江摩托份额较低，竞争激烈。

风险提示：

• 中大功率排量销量增长不及预期、禁限摩政策影响行业发展。
• 数据为跟踪数据，不构成投资建议。

投资评级：

• 个股：6个月内相对沪深300指数上涨预期超过20%，评级“买入”。
• 行业：预期上涨10%-20%，评级“增持”。
• 总体：行业强于大市。

免责声明：报告基于已公开数据，分析仅供参考，投资者需自担风险。