20230727-天风证券-机械设备_摩托车行业2023年6月销售数据更新_12页_1mb

摩托车行业销售分析报告

行业全景：

• 全行业销量：上半年累计销量同比微降，大排量150＜排量≤250cc销量微跌1%至638万辆，>250cc销量上升17%至256万辆。6月单月，>250cc同比大幅下降20%。
• 政策因素：禁限摩政策可能影响市场发展。
• 销量趋势：月度销量波动显著，年初至6月销量同比仍负增长。

相关股票评级：

• 春风动力：买入预期，相对收益20%以上。
• 钱江摩托：增持预期，相对收益10%-20%。
• 所有评级均为短期观点，可能随时更新。

领先企业分析：

• 春风动力：
  • 两轮车全系销量上涨31%，大排量增速59%，4轮车销量下滑。
  • 深耕中高端，市占率领先，但单月增速波动。
• 钱江摩托：
  • 两轮销量增长20%，大排量销售增长波动。
  • 市占率低于春风。

市占率分析（2023年6月）：

• 中大排量：春风41.1%、钱江42.2%。
• 大排量>250cc：春风14.05%，钱江2.41%，春风明显领先。

投资建议：

• 行业强于大市。
• 维持“增持”评级，关注相对沪深300指数的表现。

风险提示：

• 中大排量增速不及预期。
• 政策调控风险。
• 数据为跟踪数据，不构成投资建议。