20260209-宝城期货-煤焦早报_3页_371kb

宝城期货煤焦早报（2026年2月9日）总结

核心内容概述

本报告为宝城期货发布的煤焦品种早报，重点分析焦煤（JM）和焦炭（J）期货的短期、中期及日内走势，并提供相应的投资参考观点。报告基于市场供需、产量数据及价格走势，对煤焦市场进行了综合评估，指出当前市场整体处于震荡状态，缺乏明确的单边趋势。

主要观点与逻辑分析

1. 焦煤（JM）

• 短期观点：震荡
• 中期观点：震荡
• 日内观点：震荡偏强

核心逻辑：

• 当周全国523家炼焦煤矿精煤日均产量为75.5万吨，环比下降1.6万吨，显示短期供应有所收缩。
• 节后产量预计快速恢复，因此短期供应紧张程度有限。
• 进口方面，1月甘其毛都口岸通关30,877车，环比下降17.2%，但同比大幅增长42.9%，蒙煤进口仍保持高位。
• 需求端独立焦化厂与钢厂焦化厂的焦炭日均产量小幅增加，但整体需求仍处于低位。
• 中长期来看，市场仍存在需求担忧，且动力煤价格低位企稳，对焦煤形成一定支撑。
• 综合判断，短期内焦煤价格将维持低位震荡，缺乏强劲上涨动力。

2. 焦炭（J）

• 短期观点：震荡
• 中期观点：震荡
• 日内观点：震荡偏强

核心逻辑：

• 当周全样本独立焦化厂和钢厂焦化厂焦炭日均产量合计110.38万吨，环比增加0.53万吨，同比下降1.62万吨。
• 需求端247家钢厂日均铁水产量228.58万吨，环比小幅增加0.6万吨/天，同比增加0.14万吨。
• 供需两端均呈现低位小幅增长，但整体变化不大，市场缺乏单边驱动因素。
• 因此，短期内焦炭期货价格将维持低位震荡格局，上涨动能不足。

关键信息汇总

• 价格走势基准：

  • 有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格。

• 涨跌幅定义：

  • 跌幅 > 1%：弱势
  • 跌幅 0%~1%：震荡偏弱
  • 涨幅 0%~1%：震荡偏强
  • 涨幅 > 1%：强势

• 震荡偏强/偏弱仅针对日内观点，短期和中期不区分。

市场展望

• 焦煤与焦炭市场整体处于低位震荡状态，短期内缺乏明确趋势。
• 供应端受春节影响，短期收缩，但节后恢复迅速，对价格影响有限。
• 需求端增长缓慢，整体处于低位，支撑力度不足。
• 中长期来看，市场仍面临需求不确定性，需关注后续政策及宏观经济变化。

投资建议

• 本报告仅供参考，不构成任何投资建议。
• 投资者应结合自身风险偏好与市场动态，独立判断后做出决策。

其他信息

• 报告发布单位：宝城期货有限责任公司
• 作者信息：涂伟华，宝城期货投资咨询部，从业资格证号：F3060359，投资咨询证号：Z0011688
• 联系方式：电话：0571-87006873，邮箱：tuweihua@bcqhgs.com
• 免责声明：本报告内容仅作参考，不构成投资建议，宝城期货不对因使用本报告而导致的任何损失承担责任。