20240602-中邮证券-医药生物行业周报_医药生物行业报告康方PD-1_VEGF头对头K药获得成功_建议继续布局业绩高确定性标的_17页

医药生物行业评级：强于大市。

当周观点1：康方PD-1/VEGF双抗在一线治疗NSCLC的III期临床研究（HARMONi-2）取得强阳性结果，依沃西单抗单药疗效显著优于K药。依沃西为全球首个在头对头III期研究中证明优于帕博利珠单抗的PD-1/VEGF双抗。此次成功标志着国产创新药研发实力显著提升，或推动更多BIC创新药企业崛起。

• 推荐标的：荣昌生物、乐普医疗、亿帆医药等。

当周观点2：纠风部际机制印发2024年医疗整顿文件，政策常态严监管已成趋势。医疗行业整顿进入常态化阶段，未来行业集中度将持续提升，合规龙头企业将受益。

• 推荐标的：美年健康、海吉亚医疗、益丰药房、老百姓等。

当周表现：医药生物板块周度下跌0.94%，跑输沪深300指数0.34个百分点；血制品、体外诊断和医疗耗材表现较好，医疗设备、线下药店和中药板块跌幅较大。

• 各子板块提示：
  • 消费医疗、低值耗材、国产设备、中药板块Q2或迎来业绩回升。
  • 猜测医药反腐影响减弱、终端消费增长将带动板块回暖。

推荐标的：派林生物、美年健康、国际医学、太极集团、新天药业、九州通、益丰药房、海尔生物、英诺特、圣湘生物等。

相关受益标的：乐普生物、百诚医药、天坛生物、康希诺、老百姓、一心堂等。

风险提示：政策执行不及预期、行业竞争加剧、黑天鹅事件。