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富昌證券研究報告總結

核心內容概述

本報告總結了2021年7月8日國際及中港市場的重點新聞與市況表現，分析了美國聯儲局政策動向、中芯國際的生產狀況、香港及內地股市走勢，以及油價與金價的變化趨勢。此外，報告也包含風險披露與免責聲明，提醒投資者注意市場風險。

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一、國際市場重點新聞

1. 美國聯儲局主席鮑威爾可能連任

• 白宮正在考慮提名鮑威爾連任聯儲局主席，並評估是否改組聯儲局以配合政府政策目標。
• 當前鮑威爾、Richard Clarida 及 Randal Quarles 的任期將屆滿，是否撤換將視政府政策方向而定。
• 鮑威爾有意連任，且與財長耶倫關係良好，因此可能被重新提名。

2. 美國就業市場表現

• 5月職位空缺數增至920.9萬個，為2000年12月以來最高。
• 市場預期為932.5萬個，實際數據略低，顯示就業市場恢復速度略慢於預期。

3. 聯儲局議息會議觀點

• 委員普遍認為美國經濟復甦取得實質性進展，但尚未達到縮減購債規模的門檻。
• 對於是否提前縮減購債規模，聯儲局內部存在分歧，部分委員認為應早於預期，部分則認為需保持耐心。
• 尚未明確提及縮減購債規模或利率調整的時間點。

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二、中港市場重點新聞

1. 中芯國際生產情況

• 中芯國際表示，目前集成電路芯片製造供不應求，2021年一季度整體產能利用率達98.7%。
• 擬擴建1萬片12英寸和4.5萬片8英寸晶圓的產能，以應對市場需求。

2. 標普對香港銀行信貸的預期

• 標普預期香港銀行信貸將提早恢復至2019年水平，快於原先預期的2022年底。
• 預期受惠於政策措施、內地經濟增長及全球貿易復甦，未來兩年信貸損失跌幅將加快。

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三、市況回顧

1. 外圈股市表現

• 美股：整體上升，道瓊斯工業平均指數升0.3%，標準普爾500指數升0.3%，納斯達克指數微升0.01%。
• 港股：跌勢未停，恒指低開跌破28000點，全日下跌0.4%，收報27,960點；國指下跌1.17%，恒生科技指數下跌0.56%。
• 內地股市：上證指數收漲0.66%，深成指數收漲1.86%，創業板指數收漲3.57%，表現強於港股。

2. 原油與金銀市場

• 油價：紐約期油下跌1.59%，收報72.2美元/桶；布蘭特期油下跌1.5%，收報73.43美元/桶。
• 金價：紐約期金反彈至1800美元之上，升0.44%；金價在50及200天線附近遇阻力，若能突破有望繼續上行，但預計動力有限。

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四、風險披露與免責聲明

• 本報告內容基於可靠資料，但富昌證券不對其準確性或完整性作出保證。
• 報告意見可能隨時更改，且不構成買入或沽出任何產品的要約。
• 投資涉及風險，包括市場風險、流動性風險及操作風險，可能導致虧損。
• 期貨及期權交易風險極高，虧損可能超過初始保證金，需謹慎對待。

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五、總結與觀點

• 美國經濟與聯儲政策：經濟復甦進展明顯，但聯儲局對縮減購債規模和利率調整仍持謹慎態度，內部存在分歧。
• 中港市場：中芯國際生產壓力大，積極擴產；標普預期香港信貸恢復速度加快，市場情緒有所改善。
• 股市走勢：美股整體表現強勁，港股則受壓下跌，內地股市相對強勢。
• 大宗商品：油價受壓下跌，金價反彈但受技術阻力影響，上行動力有限。
• 投資建議：市場仍存在不確定性，投資者需保持審慎，密切關注政策動向與經濟數據。

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六、關鍵信息摘要

類別	關鍵信息
美國聯儲局	鮑威爾可能連任，經濟復甦進展明顯，但尚未達縮減購債門檻
美國就業市場	5月職位空缺數創歷史新高，市場預期略低
中芯國際	產能利用率高，擬擴產以應對需求
香港信貸預期	標普預期信貸恢復速度快於預期
美股表現	道瓊斯、標準普爾指數上漲
港股表現	恒指下跌，科技指數亦受壓
內地股市	上證、深成、創業板指數均上漲
油價	紐約及布蘭特期油均下跌
金價	紐約期金反彈至1800美元以上，受聯儲局政策支撐

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七、結語

整體而言，美國經濟復甦進展與聯儲局政策動向成為市場關注焦點，中港市場則表現分化，港股受壓而內地股市相對強勁。投資者需關注政策變動與經濟數據，並謹慎評估市場風險。