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银河视点总结

核心内容概述

2016年9月20日的银河视点主要围绕市场行情、行业分析及投资建议展开，涵盖国际市场、国内市场、期货与货币市场、重点行业及个股点评等内容。报告强调了市场结构性机会，推荐关注多个行业及个股，包括石化化工、轨道交通、旅游、医药、轻工等，同时指出政策导向对市场的影响。

主要观点与关键信息

国内市场表现

• A股市场在9月19日震荡回升，上证综指、深证成指、沪深300指数均上涨，但两市成交额缩量明显。
• 行业普涨，家电、餐饮旅游、钢铁、建材、煤炭、机械等涨幅居前，石油石化、银行、交运、军工、房地产、非银行金融相对落后。
• 主题投资方面，核能核电、食品安全、建筑节能、在线旅游、燃料电池等表现活跃。
• 流动性保持平稳，央行通过逆回购操作灵活调节市场流动性，市场整体维持震荡格局，结构性机会仍存。

国际市场表现

• 9月19日，全球主要股指多数下跌，美国三大股指小幅波动，欧洲三大股指下跌，港股恒生指数和国企指数上涨。
• 美元走强，黄金价格下跌，原油价格承压，LME铜价上涨，铝价维持平稳。
• 道指、纳斯达克、FTSE100、恒生指数等表现分化，市场波动加剧。

重点行业分析

石化化工

• 国际LNG价格未来几年有望保持低位，民营企业布局LNG接收终端具备后发优势，建议关注中天能源。
• 原油价格受供需格局悲观预期影响持续承压，建议关注炼化企业如中国石化、上海石化，以及PTA涤纶长丝企业如恒逸石化、桐昆股份。

旅游行业

• 中秋出游以短途周边游为主，邮轮旅游市场升温，游客选择拼假错峰出行。
• 移动端预订比例达80%，智慧化旅游趋势明显，建议关注旅游相关主题及个股。

安控科技（300370）

• 工业级远程控制终端民企龙头，布局智慧产业及物联网，未来增长空间大。
• 传统主业为油气开采领域RTU，具备油田物联网发展潜力，已中标中石化相关产品。
• 通过并购拓展智慧粮仓、智慧城市等业务，定增4亿元用于智慧产业园建设，公司市值约60亿元，备考EPS及PE预计增长。
• 风险提示包括油价低迷、外延发展低于预期、智慧产业拓展不及预期。

轨道交通

• 高铁和地铁建设力度加大，预计到2020年高铁运营里程达3万公里。
• 有轨电车规划里程大幅增加，预计2020年总里程将达2500公里。
• 铝材需求增长，轨道交通领域是轻量化铝材的重要应用场景。
• 永磁同步牵引技术将推动轨道交通进入永磁时代，关注相关产业链企业。

煤炭与建材行业

• 煤炭行业景气度较高，动力煤价格持续上涨。
• 建材行业如水泥、玻璃价格持续上涨，房地产销售和施工数据有所下滑。

医药行业

• 仿制药质量和疗效一致性评价政策持续推出，关注血液制品、医疗服务、创新药等子行业。
• 推荐ST生化、天士力、华兰生物、爱尔眼科等个股。

轻工行业

• 推荐大家居优质标的如索菲亚、好莱客、曲美家居、美克家居。
• 晨鸣纸业预计2016年总体业绩超20亿元，造纸利润贡献超50%。

投资建议汇总

行业推荐

• 石化化工：关注炼化企业及PTA涤纶长丝企业。
• 旅游行业：中秋假期旅游热情高涨，看好行业基本面及“双节”拉动。
• 轨道交通：高铁与地铁建设提速，关注铝材及永磁材料相关产业链。
• 医药行业：推荐血液制品、医疗服务、创新药等子行业，关注天士力、ST生化等个股。
• 轻工行业：推荐大家居优质标的及造纸包装企业。

个股推荐

• 中天能源、桐昆股份、安控科技、晨鸣纸业、华域汽车、信维通信、西藏珠峰、生物股份、天士力、ST生化、华兰生物、索菲亚、好莱客、曲美家居、美克家居、恒逸石化、上海石化、PTA涤纶长丝企业、中牧股份、普莱柯、海大集团、禾丰牧业、南宁糖业、中粮屯河、西部牧业等。

风险提示

• 油价徘徊导致传统业务景气低迷。
• 外延式发展低于预期。
• 智慧产业拓展不及预期。
• 轨道交通发展速度不及预期。
• 铝价及稀土价格波动具有不确定性。

银河证券评级体系

• 行业评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。
• 公司评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。

今日视点与报告精选

• 9月组合推荐：桐昆股份、中天能源、澳洋顺昌、中鼎股份、华域汽车、信维通信、西藏珠峰、晨鸣纸业、生物股份、天士力。
• 8月宏观经济数据：工业增速回升，PPI回升，M2小幅回升，货币市场流动性平稳。
• 8月经济数据表现稳中有升，政策环境整体保持稳健，民间投资意愿仍低迷。

其他重要信息

• 9月18日发布的银河医药周观点强调血液制品板块景气度持续上升。
• 银河轻工周报推荐大家居及造纸包装行业。
• 银河农业周报推荐动保及饲料板块，关注糖、原奶等相关标的。

总结

整体来看，市场在结构性机会中保持震荡，重点行业如石化化工、旅游、轨道交通、医药等表现积极。银河证券对多个行业及个股提出推荐，认为在政策和行业趋势的推动下，未来市场仍有增长潜力。同时，风险提示表明需关注油价、外延发展、智慧产业等不确定性因素。