2017-光学的持续创新，千亿级市场的升级_36页-3mb

电子行业光学创新研究报告总结

核心内容

本报告聚焦于电子行业中光学技术的持续创新，特别是智能手机、车载摄像头、AR/VR等领域的光学升级趋势，分析了光学市场的增长潜力及主要受益企业。

光学市场的持续升级

• 移动端摄像头经历了五轮创新，从单摄到双摄再到3D感知模组，未来将向AR发展。
• 车载摄像头市场迅速增长，成为高水准自动驾驶的重要组成部分。
• AR/VR设备、安防、机器人等领域也将成为光学技术的重要应用方向。
• 光学市场预计从2016年的1668亿元增长到2019年的3243亿元，复合增长率约为 25%。

双摄市场分析

• 双摄市场空间从2016年的108亿元增长到2019年的1058亿元，复合增长率约为 114%。
• 双摄技术主要分为两种方案：彩色+黑白 和 长焦+广角，两者各有优势。
• 彩色+黑白方案在光线较暗的情况下表现更优，而长焦+广角方案提供更好的变焦能力。
• 高端机型采用双摄成为主流，而低端机型则受成本限制，可能不采用。

3D感知技术发展

• 3D感知方案包括TOF 和 结构光，主要区别在于算法。
• iPhone X 前置摄像头引入3D感知，需RGB摄像头+发射端+接收端，新增成本约 10~15美元。
• VCSEL 成为主流的发射光源，因其性能优于LED，逐渐取代传统光源。
• WLO 技术通过半导体工艺和光学技术降低模组厚度和成本。

主要观点

• 光学创新是推动消费电子升级的重要动力，尤其在双摄和3D感知方面表现突出。
• 双摄成为当前最大的增长点，未来将向AR发展，带动产业链升级。
• 3D感知技术成熟，成本可控，VCSEL 和 WLO 是主要增量来源。
• AR 将成为下一代社交平台的主要信息载体，手机端AR 是最先尝试的形式。
• 车载摄像头 市场增长迅速，舜宇光学 具有全球最高市占率，有望受益。

关键信息

• 重点公司：舜宇光学、欧菲光、水晶光电。
• 舜宇光学：双摄和3D感知模组方案布局领先，车载镜头业务全球领先。
• 欧菲光：摄像头模组出货量全球最高，双摄产品拓展顺利。
• 水晶光电：滤光片细分领域龙头，受益于光学升级。
• 3D感知：主要包括发射端、接收端和核心芯片，其中VCSEL 和 WLO 是主要增量。
• 成本控制：双摄成本是渗透的主要障碍，低端机型成本占比高，推动其向中高端渗透。
• 技术趋势：光学升级推动行业集中度提升，算法 和 工艺 是双摄和3D感知的核心。

投资建议

• 重点推荐：舜宇光学、欧菲光、水晶光电。
• 未来关注：双摄和3D感知技术的发展，以及AR和车载摄像头市场。
• 风险提示：光学升级不及预期，行业竞争加剧。

图表与数据

• 图1：手机摄像头的五轮创新
• 图2：未来10年的光学创新之路
• 图3：全球智能手机出货量按品牌分
• 图4：智能手机销售均价
• 图5：智能手机出货量
• 图6：国内手机销售Top5市占率格局
• 图7：高端机型并没有一味追求像素升级
• 图8：手持设备CIS出货量按像素分布
• 图9：摄像头占iPhone比重
• 图10：摄像头占GalaxyS比重
• 图11：双摄方案设计和制造流程
• 图12：彩色CIS成像说明
• 图13：数码相机光学变焦通过镜片组的移动
• 图14：双摄模组支架与基板
• 图15：Oppo潜望式双摄方案
• 图16：2017Q1国内后置双摄手机保有率Top15
• 图17：2017Q1国内主流后置双摄手机销量
• 图18：结构光方案描述
• 图19：TOF方案描述
• 图20：结构光方案产业链分析
• 图21：PS1080景深算法芯片介绍
• 图22：发射端和接收端结构示意图
• 图23：指纹识别导入智能手机价格与出货量分析
• 图24：人脸识别方案成本构成
• 图25：3D感知接收端模组结构示意图
• 图26：VCSEL结构示意图
• 图27：三种激光源光形对比
• 图28：VCSEL产业链
• 图29：WLO工艺流程
• 图30：Heptagon的WLO镜头模组4P结构
• 图31：晶圆级相机模组结构
• 图32：图像传感器厂商整合产业链
• 图33：镜头厂从具有技术专利的厂商获得授权
• 图34：锯齿状衍射光学元件
• 图35：衍射光学元件应用
• 图36：太阳光能量分布：940nm为薄弱处
• 图37：940nm窄带滤光片透光曲线
• 图38：全球生物识别和人脸识别市场
• 图39：基于手机的AR安装数量
• 图40：基于手机的AR营收
• 图41：联想Phab2Pro的后置摄像头模组
• 图42：华硕ZenFoneAR后置摄像头模组
• 图43：全球AR软件用活用户、嵌入式AR应用、独立式AR应用情况
• 图44：全球车载摄像头出货量
• 图45：全球车载摄像头市场空间

表格与数据

• 表1：光学市场估算
• 表2：双摄成像方案对比
• 表3：双摄模组方案对比
• 表4：2016年以来双摄机型梳理
• 表5：双摄手机数量测算
• 表6：3D Sensing 价值分析
• 表7：3D 相机方案对比
• 表8：历代 iPhone 前置模组介绍
• 表9：主流近红外光源对比
• 表10：WLC 与传统摄像头模组对比
• 表11：生物识别方案对比
• 表12：基于手机的人脸识别测算
• 表13：光学产业链进行3D摄像头布局
• 表14：ADAS 传感设备对比
• 表15：自动驾驶摄像头成本
• 表16：虚拟现实、增强现实出货量预计