> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 美豆播种及出苗顺利，豆粕价格维持震荡 ## 核心内容概述 本报告主要分析了豆粕和玉米市场近期的供需变化及价格走势，并结合国际市场动态对国内市场进行了展望。豆粕市场方面，国内油厂大豆到港量增加，压榨量上升，库存小幅回升，但整体仍处于低位，对豆粕价格形成一定支撑。国内豆粕现货价格在部分地区略有下跌，期货价格维持震荡。玉米市场则呈现供应端偏紧、需求端温和变化的格局，现货价格小幅下跌，期货价格震荡，淀粉市场则因加工量和库存变化影响价格波动。 --- ## 豆粕市场分析 ### 主要数据 - **期货价格**：豆粕2609合约收盘价2991元/吨，环比上涨1元/吨，涨幅0.03%；菜粕2609合约收盘价2301元/吨，环比下跌36元/吨，跌幅1.54%。 - **现货价格**：天津地区豆粕现货价2910元/吨，环比持平；江苏地区豆粕现货价2800元/吨，环比下跌10元/吨；广东地区豆粕现货价2820元/吨，环比下跌40元/吨。 - **豆粕库存**：全国油厂豆粕库存小幅回升至31.18万吨，较上周增加2.05万吨，增幅7.04%。 - **豆粕成交量**：全国豆粕共成交70.43万吨，环比减少12.04万吨；提货量为94.49万吨，环比增加5.61万吨。 ### 国际动态 - **巴西**：2025/26年度大豆收割进度为99.00%，较上周增加0.20%，去年同期为99.50%。 - **阿根廷**：大豆收获进度为74.7%，高于一周前的16.8%；产量上调至5010万吨，出口竞争力增强。 ### 国内动态 - **大豆到港**：2026年第21周国内全样本油厂大豆到港量为34.55船约224.58万吨，其中华东及沿江11.05船。 - **压榨量**：实际压榨量218.82万吨，环比增加17.99万吨；开机率为60.25%。 - **库存**：全国油厂大豆库存为630.89万吨，较上周增加15.26万吨；豆粕库存小幅回升，但整体仍偏低。 ### 市场展望 - **短期**：美豆新季播种及出苗顺利，压制价格；南美大豆出口竞争加剧，国内豆粕库存低位支撑价格。 - **中长期**：需关注美豆主产区天气变化及南美出口政策，可能对价格产生影响。 --- ## 玉米市场分析 ### 主要数据 - **期货价格**：玉米2607合约收盘价2322元/吨，环比下跌9元/吨，跌幅0.39%；淀粉2607合约收盘价2687元/吨，环比上涨26元/吨，涨幅0.98%。 - **现货价格**：鲅鱼圈港玉米现货价2365元/吨，环比下跌25元/吨；吉林地区玉米淀粉现货价2830元/吨，环比持平。 - **玉米库存**：47家饲料厂玉米平均库存27.44天，较上周减少0.33天；全国深加工企业玉米库存445.9万吨，环比增加2.93%。 - **玉米淀粉库存**：全国玉米淀粉企业库存总量132万吨，环比下降4.80万吨，降幅3.51%。 ### 国际动态 - **美国**：4月16日止当周，玉米出口销售净增131.7万吨，较之前一周减少6%，但高于前四周均值。 - **巴西**：4月1-17日玉米出口量为32.7万吨，同比增长205.4%；出口金额达8285万美元。 ### 国内动态 - **供应端**：新季小麦陆续上市，部分芽麦流入饲料渠道；定向稻谷拍卖首期投放100万吨，成交率63.4%。 - **需求端**：深加工企业按需采购，饲料厂使用替代谷物，主动囤货意愿偏弱。 - **玉米消耗**：主要深加工企业玉米消耗量136.49万吨，环比减少1.93万吨。 --- ## 市场策略 - **豆粕**：谨慎偏强。 - **玉米**：中性。 --- ## 风险提示 - **豆粕**：政策变动。 - **玉米**：替代谷物拍卖。 --- ## 图表数据概览 - **图1-2**：豆粕现货及期货价格，近期价格维持震荡。 - **图3-4**：菜粕现货及期货价格，价格波动相对稳定。 - **图5-6**：玉米现货及期货价格，玉米价格小幅下跌，期货价格震荡。 - **图7-8**：玉米淀粉现货及期货价格，库存下降，价格略有上涨。 - **图9-12**：油厂压榨、豆粕产量、成交量及提货量，显示压榨量上升，库存增加。 - **图15-20**：菜粕产量、提货量、库存及进口情况，整体需求平稳，库存有所下降。 - **图21-30**：玉米淀粉产量、加工量、开工率及库存变化，显示加工量和开工率波动，库存下降。 --- ## 本期分析团队 - **邓绍瑞**：从业资格号F3047125，投资咨询号Z0015474 - **李馨**：从业资格号F03120775，投资咨询号Z0019724 - **白旭宇**：从业资格号F03114139，投资咨询号Z0023055 - **薛钧元**：从业资格号F03114096，投资咨询号Z0023045 --- ## 免责声明 本报告基于公开信息编制，不保证其准确性或完整性。报告所载观点和预测仅反映发布当日判断，不构成投资建议，投资者应独立判断。报告内容仅供内部参考，未经许可不得复制、引用或分发。 --- ## 联系方式 - **投资咨询业务资格**：证监许可【2011】1289号 - **公司总部**：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元，邮编510000 - **客服热线**：400-628-0888 - **官方网址**：www.htfc.com