2023-09-27-港交所-好孩子国际_2023中期报告_74页_1mb

报告摘要

好孩子國際控股有限公司2023年中期報告總結

公司概況

好孩子國際控股有限公司（股份代號：1086）是一家於開曼群島註冊成立的公司，其主要業務覆蓋全球嬰幼生態系統，擁有包括CYBEX、gb、Evenflo等多個戰略品牌。公司總部設於中國江蘇省昆山市，香港主要營業地點為灣仔東超商業中心25樓2502室。公司秘書為何詠紫女士，註冊辦事處為開曼群島的Cricket Square。核數師為安永會計師事務所，並在不同地區設有證券登記分處。

管理層討論與分析

收益與盈利能力

總收益：截至2023年6月30日止六個月，本集團總收益為約3,889.2百萬港元，相比2022年同期減少11.1%（按港元計算），按恆定貨幣計算則減少7.7%。
戰略品牌表現：戰略品牌總收益為3,554.7百萬港元，佔比91.4%，相比2022年同期減少2.7%（按港元計算）或0.9%（按恆定貨幣計算）。其中：
- CYBEX：收益增長11.2%（港元）或14.4%（恆定貨幣），為上半年歷史新高。
- gb：收益減少19.3%（港元）或12.8%（恆定貨幣），因業務調整及品牌轉型。
- Evenflo：收益減少10.4%（港元）或8.4%（恆定貨幣），但表現持續超越競爭對手。
藍籌及其他業務：收益減少53.5%（港元）或51.0%（恆定貨幣），主要因客戶去庫存及產品組合優化。

毛利與毛利率

銷售成本：由2022年同期的2,687.9百萬港元減少至2,104.4百萬港元，降幅21.7%。
毛利：由1,684.9百萬港元增至1,784.8百萬港元，增幅7.4個百分點。
毛利率：由38.5%增至45.9%。

其他收入及收益

其他收入及收益由71.9百萬港元減少至60.4百萬港元，主因政府補貼減少及一次性收益減少。

收支分析

銷售及分銷開支：由1,045.5百萬港元減少至1,028.0百萬港元。
行政開支：由691.6百萬港元增至704.2百萬港元，主因應收款項減值撥備增加。
其他開支：由0.9百萬港元減少至0.3百萬港元。

經營溢利

經營溢利由18.8百萬港元增至112.7百萬港元，增幅499.5%。
非公認會計原則經營溢利由51.4百萬港元增至135.3百萬港元，增幅163.2%。

稅前溢利與期內溢利

除稅前溢利：由-13.2百萬港元增至24.7百萬港元。
所得税：由15.6百萬港元抵免降至5.2百萬港元。
期內溢利：由2.4百萬港元增至29.9百萬港元。
非公認會計原則期內溢利：由29.7百萬港元增至47.5百萬港元，增幅59.9%。

經營資金與財務狀況

營運資金

貿易應收款項及應收票據：由999.8百萬港元增至1,099.4百萬港元。
貿易應付款項及應付票據：由1,170.4百萬港元降至987.3百萬港元。
存貨：由1,902.0百萬港元降至1,494.5百萬港元。

流動性與財務資源

貨幣性資產：約2,147.6百萬港元（2022年12月31日：2,069.7百萬港元）。
計息銀行貸款及其他借款：約3,232.0百萬港元（2022年12月31日：3,354.8百萬港元）。
淨債務：約1,084.4百萬港元（2022年12月31日：1,285.1百萬港元）。
槓桿比率：約35.0%（2022年12月31日：36.9%）。

或然負債與匯率風險

或然負債：無重大或然負債。
匯率風險：本集團的收益以美元、人民幣及歐元計價，而採購及開支以人民幣、美元及歐元計價。本集團的外幣風險敞口淨額主要為美元及歐元對人民幣的風險。本集團使用遠期合約來對沖該風險。

購股權計劃

2010年購股權計劃：於2010年11月5日採納，2023年6月30日已失效640,000份購股權。
2020年購股權計劃：於2020年5月25日批准，於2023年6月30日尚未行使購股權總數為131,364,500份。
購股權授出及行使：本集團於不同日期授出購股權，行使價根據市場行情確定。

附註

購股權歸屬與行使：購股權需遵守不同歸屬時間表及績效評估。
購股權公平值：根據授予日期的公平值及市場條件計算。
購股權總數：根據2010年及2020年購股權計劃，可授出購股權總數為117,423,316份。
購股權行使限制：未經股東批准，任何12個月期間內購股權可發行股份數目不得超過已發行股份總數的1%。

未來展望

市場表現：本集團戰略品牌的表現持續改善，CYBEX、gb及Evenflo均在不同市場取得正增長。
創新與投資：本集團持續對創新及國際分銷平台進行戰略投資，以提升全球競爭力。
供應鏈優化：持續優化供應鏈戰略，以提高市場響應效率及盈利能力。
風險管理：面對地緣政治衝突及經濟復甦不確定性，本集團保持謹慎樂觀態度。

結論

好孩子國際控股有限公司在2023年上半年面對全球經濟復甦緩慢及市場去庫存的挑戰，但戰略品牌的表現有所回升，盈利能力改善。公司通過持續創新及市場擴張，保持全球競爭力，並在不同市場取得穩定增長。公司財務狀況穩健，營運資金改善，且購股權計劃持續推進，以激勵員工及董事。展望未來，公司將繼續聚焦戰略品牌發展，並優化供應鏈及財務策略，以應對市場不確定性。

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