20251109-广发期货-有色和黑色板块市场周参VIP客户策略报告_9页_778kb

商品期货市场周参 总结 (2025年11月9日)

• 免责声明： 报告基于公开数据，仅供参考，不构成投资建议，市场风险自担。

• 有色金属市场分析：

  • 铜： 现货价格周环比下降，关注84000-86500元/吨支撑压力，中长期供需预期支撑价格上移。
  • 氧化铝： 现货价格偏稳或微降，期货震荡弱势，预计维持2750-2900元/吨区间，需求疲软和供应压力主导。
  • 铝： 现货价格上涨，期货强势运行于21000-21700元/吨区间，宏观利多缓解观望情绪，但需求抑制基差。
  • 铸造铝合金： 价格同步上行近21450元/吨，供应受限推高成本支撑，需求畏高库存累积，预计偏强震荡。
  • 锌： 现货价高位震荡升贴水低位，期货区间22000-23000元/吨，供需僵持下方空间有限。
  • 锡： 价格下跌再到回调，基本面支撑强劲，预计偏强震荡受宏观波动影响。
  • 镍： 现货溢价，期货区间118000-124000元/吨，成本支撑稳固但需求过剩压力隐现。
  • 不锈钢： 现货小幅走跌，期货偏弱，操作区间12500-13000元/吨，宏观和基本面供需平衡待观察。
  • 碳酸锂： 价格中枢震荡，8.04万元/吨周环比略降，供应复产预期切换交易逻辑，关注7.6-8.1万元支撑。

• 黑色金属市场分析：

  • 钢材： 价格中枢下行，钢材累库拖累钢价，螺纹支撑2900-3000元/吨，热卷关注3200元/吨，套保建议多焦煤空热卷。
  • 铁矿石： 价格弱势下跌，港存累库港继续，需关注反弹逢高套保，区间730-800元/吨。
  • 焦煤： 焦煤明显上涨，金价反弹现货强于期货，建议逢低做多焦煤，区间1240-1350元/吨。
  • 焦炭： 焦炭提涨落地现货强，期货震荡，操作建议多焦炭，区间1700-1850元/吨。

• 数据来源： Wind、iFinD、Mysteel、SMM、Bloomberg、隆众资讯、卓创资讯、Bloomberg、广发期货研究所。

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