20241201-华泰期货-焦炭焦煤周报_钢厂提降预期仍在_双焦偏弱震荡_7页_638kb

焦煤焦炭周报总结

市场概况
当前市场分析显示，双焦期货呈现震荡偏弱格局，焦炭和焦煤现货价格普遍下跌。焦炭当周跌幅显著，焦煤则相对稳定。供应端焦炭产量小幅回升，但仍受环保限产影响；需求端高炉开工率下降，铁水产量减少，焦炭消费强度减弱。焦煤供给增加，市场表现疲软，拖累黑色板块整体走势。

关键指标变化

• 焦炭：全国日均产量环比持平，库存小幅增加，短期维持震荡。入炉煤价格松动导致焦炭盈利微薄，尚未制约产量。
• 焦煤：供给持续增长，库存处于历年同期高位，月间差表现疲软。动力煤消费旺季的来临或为焦煤价格提供支撑。

核心观点
报告指出，钢厂提降焦炭预期仍未消除，高炉检修增多导致铁水产量下滑，进一步弱化焦炭需求。焦煤虽供应宽松，但下游企业可能因冬季补库需求，对原料价格形成支撑。总体来看，双焦市场需关注入炉煤价格变动及补库力度，短期维持震荡，中长期需警惕供需失衡风险。

策略与风险

• 策略：建议震荡操作，暂无跨品种机会，基差风险需关注。
• 风险因素：宏观政策、钢厂利润、焦化利润、成材需求、煤炭供给，以及价格波动可能导致市场重心下移。

图表数据支持
附录显示焦炭及焦煤价格走势、库存变化、利润状况预测等关键图表，可辅助判断短期波动方向。库存整体维持高位或低位，需结合价格走势和供需变化综合分析。