20180604-申万宏源-新三板周报_做市指数止跌上扬_华强方特发布IPO辅导公告_12页_746kb

新三板周报总结（2018/5/28-2018/6/3）

核心内容概述

2018年6月4日发布的《新三板周报（2018/5/28-2018/6/3）》涵盖了新三板市场在政策调整、市场交易、估值变化、融资动态以及IPO进展等方面的综合分析。报告指出，新三板市场在交易制度和分层机制方面有所优化，同时融资和IPO进程呈现一定波动。

主要观点与关键信息

1. 政策及事件

• 交易制度调整：2018年6月1日起，挂牌公司收购及股东权益变动、实际控制关系股份转让、外国投资者战略投资、业绩承诺及补偿、行政划转股份等五类特定事项，将通过线下协议转让完成。
• 市场分层推进：全国中小企业股份转让系统公司副总经理隋强表示，新三板将推进精细化分层，为挂牌公司提供差异化制度供给，以提升市场核心功能，如价格发现、资源配置和风险管理。

2. 挂牌情况

• 截至2018年6月1日，新三板挂牌公司总数为11311家，上周新增5家挂牌公司，涉及5个行业。
• 做市转让公司1278家，竞价转让公司10033家。

3. 市场交易数据

• 整体交易情况：上周市场成交量为4.2亿股，成交额为15.3亿元，分别同比萎缩23.6%和21.4%。
• 做市交易：做市成交量为1.6亿股，成交额为4.6亿元，分别萎缩6.8%和1.2%。
• 竞价交易：竞价公司成交量为2.6亿股，成交额为10.7亿元，分别萎缩31.1%和27.7%。
• 指数表现：三板成指下跌0.21%，而三板做市指数上涨1.05%，表明做市指数止跌上扬。

4. 估值情况

• 做市PE（TTM）均值为32.0倍，略有下降；中值为12.4倍，略有上升。
• 新三板做市股票与创业板股票的估值差距依然显著。

5. 融资动态

• 新增计划融资：上周新增计划融资21.7亿元，实际完成融资33.8亿元。
• 重点融资企业：计划融资金额高于1亿元的公司包括剑门旅游（4.8亿元）、贯石发展（3.0亿元）、鸿网股份（2.0亿元）等；完成融资高于1亿元的公司包括开源证券（17.6亿元）、振华新材（5.7亿元）等。
• 行业分布：休闲服务行业计划募资最多，非银金融行业实施募资最多。

6. IPO进展

• IPO辅导公司：截至2018年6月1日，公告进入IPO辅导的挂牌公司共508家，比上周减少1家。
• IPO申报与过会：本周IPO首发申报但未过会的公司82家，比上周增加1家；已过会但未上市的公司9家；成功上市的公司43家，与上周持平。
• 本周上会结果：本周2家公司上会，其中长沙银行股份有限公司通过，北京中视电传传媒广告股份有限公司被否，无新三板公司通过。
• 下周上会公司：下周有3家公司上会，其中包括北京康辰药业、安徽万朗磁塑、中国人民保险集团，但无新三板公司。
• IPO批文发放：本周证监会对彤程新材料、武汉锐科光纤激光技术股份有限公司下发IPO批文，筹资总额不超过20亿元。
• 新增IPO辅导公司：本周新增3家IPO辅导挂牌公司，其中包括华强方特，其公告日期为2018年5月28日，辅导机构为招商证券，转让方式为做市，总股本为97199万股，2017年市盈率（TTM）为19.3倍，营业收入为386294万元，净利润为74760万元。

表格与图表要点

• 表1：列出一周做市股票换手率前十名，吉山会津、易构软件等公司换手率较高。
• 表2：显示上周新增1家做市企业，为帝杰曼，由中银国际证券主办，新增6家做市商。
• 表3：显示上周1家做市转让企业增加做市商，为第一物业，新增长江证券作为做市商。
• 表4：显示上周1家做市转让企业变更为竞价转让方式，为泉源堂。
• 表5：列出增发预案募资金额前五名，剑门旅游（4.8亿元）、贯石发展（3.0亿元）、鸿网股份（2.0亿元）等公司表现突出。
• 表6：列出增发实施募资金额前五名，开源证券（17.6亿元）、振华新材（5.7亿元）等公司融资显著。
• 表8：显示新增3家IPO辅导公司，华强方特是其中一家，由招商证券辅导，转让方式为做市。
• 表9-12：列出IPO概念公司本周涨跌幅、成交额及换手率排名，山水环境、未来电器、阿拉丁等公司表现较为活跃。

总结

该周报揭示了新三板市场在政策、交易、融资和IPO方面的动态。政策上，新三板交易制度有所调整，允许特定事项通过线下协议转让，同时推进市场精细化分层。交易方面，整体成交量和成交额有所萎缩，但做市指数止跌上扬，显示出市场一定的韧性。估值方面，做市PE略有波动，与创业板存在较大差距。融资方面，部分企业完成较大规模融资，行业分布不均。IPO方面，虽然本周无新三板公司成功上市，但有新增IPO辅导公司，其中华强方特成为焦点，其IPO辅导公告引发市场关注。