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玉米及玉米淀粉市场分析总结（2026年6月12日）

核心内容概述

2026年6月12日，弘业期货金融研究院发布报告，分析了当前玉米及玉米淀粉市场的走势与影响因素。整体来看，玉米市场呈现企稳反弹态势，而淀粉市场则震荡反弹。市场供需、价格走势、库存变化以及政策导向等因素共同影响了当前市场格局。

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主要观点

1. 玉米市场走势

• 价格表现：玉米主力2607合约本周持续反弹，再次站上年线。
• 现货价格：鲅鱼圈玉米平舱价由2350元/吨涨至2370元/吨附近；蛇口港玉米到港价由2500元/吨涨至2510元/吨附近。
• 基差变化：玉米基差小幅走弱，现货小幅升水。

2. 淀粉市场走势

• 价格表现：淀粉主力2607合约本周震荡反弹。
• 现货价格：潍坊金玉米淀粉价格由3000元/吨涨至3020元/吨附近。
• 基差变化：淀粉基差震荡走强，现货维持升水。

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关键信息分析

1. 供应端分析

• 竞价补充：6月公开竞价累计投放17.4万吨，成交4.1万吨，成交率23.7%。
• 进口情况：进口定向邀拍再度进行，糙米、芽麦轮番上阵，市场供应不缺。
• 新季玉米产量：东北玉米种植基本结束，农业农村部预计种植面积或增，总产量或再创历史新高，如天气无异常。

2. 库存情况

• 港口库存：北港玉米库存截至6月5日为311.9万吨，环比持续下降；周度下海量为19.1万吨，大幅回落。
• 广东港库存：内贸玉米库存为26.2万吨，环比持续回落；外贸玉米库存为2万吨，环比持续回落。
• 下游企业库存：截至6月12日，深加工企业玉米库存为431.6万吨，环比下降；饲料企业玉米库存为27.13天，环比持续回落。

3. 替代品影响

• 芽麦与糙米：芽麦和糙米价格相对较低，形成替代压力。
• 政策稻谷：政策稻谷成交低，且价格偏高，缺乏替代优势。

4. 外盘影响

• 美玉米走势：美农6月报告几乎无调整，缺乏利多支撑；天气良好，种植进度接近完成。
• 美伊局势：美伊局势反复，能源价格回落，对美玉米市场影响有限。

5. 饲料与深加工需求

• 生猪养殖：猪价不振，外购仔猪和自繁自养生猪均亏损，养殖利润持续下滑。

• 产能去化：农业农村部强调产能控制，能繁存栏目标下调至3750万头，规模厂去化周期较长，中小散加速淘汰老猪。

• 禽类养殖：蛋价走高，养殖盈利增加；鸡苗销量微增，老鸡淘汰微增，蛋鸡存栏下修。

• 深加工需求：淀粉加工企业持续亏损，开机率偏稳；酒精加工企业亏损，开机率下降；淀粉糖企业开机率偏稳，造纸企业开机率走高。

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后市展望

• 贸易阶段：下游企业持续去库，市场供应充足，玉米不缺。
• 新季玉米：新季玉米或再次增产，形成远月压力。
• 价格走势：玉米或震荡调整，反弹或有限。
• 企业策略：用粮企业或可随用随采；贸易商去库。

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图表概览

图1：玉米主力合约基差走势

• 基差持续走弱，但现货价格小幅上升。

图2：淀粉主力合约基差走势

• 基差震荡走强，现货维持升水。

图3：玉米-淀粉价差

• 价差呈现震荡走势，近期有所回落。

图4：国内春玉米种植生长情况

• 春玉米处于发育期，种植进度较快，但尚未进入开花期。

图5：全国深加工企业玉米库存

• 库存持续下降，反映需求偏弱。

图6：全国饲料企业玉米库存

• 库存持续回落，显示需求减少。

图7：北方四港玉米库存

• 库存持续下降，市场供应逐步消化。

图8：北方四港下海量

• 下海量波动，但总体呈下降趋势。

图9：广东港玉米库存

• 内贸与外贸库存均持续下降。

图10：国内生猪养殖利润

• 养殖利润持续亏损，显示行业压力较大。

图11：国内禽类养殖利润

• 毛鸡利润有所回升，蛋鸡利润仍为负。

图12：国内玉米淀粉加工企业开机率

• 开机率偏稳，部分企业有所下降。

图13：国内玉米酒精加工企业开机率

• 开机率波动，但整体偏稳。

图14：国内淀粉糖企业开机率

• 开机率呈现波动，部分周度数据缺失。

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总结

当前玉米市场呈现企稳反弹态势，但整体仍面临新季增产预期和替代品压力，价格或震荡调整。淀粉市场则震荡反弹，基差走强，但深加工企业仍处于亏损状态。整体来看，市场供需平衡偏弱，库存持续去化，企业采购策略以随用随采为主。政策导向和天气情况是影响未来走势的重要因素，需密切关注。