20240429-华创证券-四川成渝-601107.SH-2024年一季报点评_Q1实现归母净利3.9亿_基数因素导致同比下降_财务费用持续降低_持续_强推__6页_749kb

四川成渝（601107）2024年一季报显示，Q1营收同比下滑85.2%，净利润39亿同比下降132%，主要受基数效应及改扩建项目收入结构影响。尽管如此，公司路产盈利能力显著改善，财务费用持续下降，新收购高速项目贡献利润加码。华创证券维持"强推"评级，上调2024-2026年预测利润，并基于60%分红比例测算目标价64元，对应16%上行空间。风险点关注基建投资、车流量及宏观经济波动。