20240527-铜冠金源期货-氧化铝周报_澳洲供应扰动_氧化铝供应偏紧预期升级_7页_606kb

氧化铝市场周报分析总结

核心观点：氧化铝供应偏紧预期升级，消费端上行，预计将保持偏强格局。主要受澳洲供应扰动和国内瓶颈影响。

供应情况：上周力拓因天然气短缺宣布不可抗力，澳洲两家氧化铝工厂产能波动约600万吨，全球占比4%。国内方面，山东检修结束，山西计划检修；氧化铝利润客观，企业高产积极性强。

需求情况：消费端云南电解铝继续复产，内蒙古华云三期通电，消费上行。现货市场惜售情绪浓，货源紧张，交易所库存增加22177吨至183万吨。

市场行情：氧化铝期货上周涨83%至4093元/吨，现货全国平均涨129元/吨至3848元/吨。期现基差重现，价格高位运行。

行情展望：短期国内供应瓶颈难解，澳洲扰动加深紧缺，预计氧化铝价格在3900-4300元/吨区间运行，偏强格局维持。

风险因素：美联储加息可能影响市场情绪，国产矿复产不确定是潜在风险。建议逢低做多，需关注进口补充减少的影响。