20260314-华鑫期货-_鑫期汇_天然橡胶周报_中东地缘冲突升级_三胶走势继续呈明显分化_5页_969kb

天然橡胶周报0314总结

核心内容概述

2026年3月14日发布的【鑫期汇】天然橡胶周报指出，本周三胶（天然橡胶、20号胶、BR橡胶）走势继续呈现明显分化。其中，BR橡胶表现强劲，而RU（沪胶）和NR（天然橡胶）则震荡下行。市场整体受到中东地缘冲突升级的影响，同时国内供应预期与下游需求变化也对价格走势产生重要影响。

主要观点

• 价格走势分化：本周三胶走势分化明显，BR橡胶价格显著上涨，而RU和NR价格则震荡下行。
• 地缘冲突影响：中东局势升级，霍尔木兹海峡的停滞导致布伦特原油价格上涨，推动合成橡胶成本端上升，对天然橡胶需求造成一定抑制。
• 国内供应预期升温：云南、海南两大主产区即将进入开割期，新增供应预期逐步增强，可能对市场形成压力。
• 库存变化：国内天胶库存出现去库态势，但高库存仍可能在3月延续。
• 下游需求变化：国内轮胎企业开工率已恢复至高位，但若中东局势持续，出口订单可能收缩，影响下游需求。

关键信息

一、橡胶期现相关数据

二、泰国产区及库存情况

• 胶水价格：本周胶水价格为71.00泰铢/公斤，较上周上涨2.90%。
• 杯胶价格：本周杯胶价格为58.00泰铢/公斤，较上周上涨1.75%。
• 胶水-杯胶差：本周差价为13.00泰铢/公斤，较上周上涨8.33%。
• 天气影响：泰国日度平均露点温度和降水量均有所变化，可能对橡胶产量和质量产生一定影响。
• 市场价格：泰国杯胶和胶水市场价格均呈现上涨趋势，显示市场对供应的担忧有所缓解。

三、国内库存情况

四、基差及价差图

• 泰混现货价格：本周泰混现货价格维持稳定，但存在波动。
• 国产全乳胶现货价格：国产全乳胶现货价格有所上涨，显示市场对供应的担忧有所缓解。
• RU主力-NR主力价差：价差维持高位，反映市场对RU和NR价格走势的分化预期。
• 天然橡胶基差：基差呈现震荡走势，显示期货与现货价格之间的关系较为复杂。

分析及展望

当前分析

• 本周三胶走势分化，BR橡胶上涨，RU和NR震荡下行。
• 中东地缘冲突推动原油价格上涨，影响合成橡胶成本端，同时抑制天然橡胶需求。
• 国内供应预期逐步升温，云南、海南产区即将开割，新增供应压力显现。
• 国内库存出现去库趋势，但高库存仍可能在3月延续。

未来展望

• 3月中下旬：国内产区将开始试割，市场将迎来新胶供应增量压力，同时需关注中东局势对出口订单的影响。
• 沪胶走势：沪胶盘面多次出现冲高回落，短期上涨动能不足，预计胶价短期仍以震荡调整为主。
• 合成橡胶市场：需关注丁二烯价格走势及下游需求变化，短期高位震荡概率较大，警惕价格冲高后的回调风险。

注意事项

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