20171018-山西证券-短期价值为王，中期周期可期_457kb

文档总结：短期价值为王，中期周期可期（2017年第152期）

核心内容

本报告为山西证券策略分析师麻文宇于2017年10月18日发布的每日市场点评，主要围绕市场走势、行业动态及投资策略展开分析。报告指出，短期内市场风格偏向价值蓝筹，中期周期股仍有反弹潜力，建议投资者关注消费、金融、医药等价值板块的配置机会，同时关注钢铁、有色、化工、建材等周期行业。

主要观点

1. 市场走势回顾

• 上证综合指数周三（10月18日）横盘整理，收盘微涨0.29%，收复5日线。
• 创业板指尾盘下跌，个股跌幅明显。
• 白马股持续强势，医药股午后发力，金融股走势稳健。

2. 短期策略建议

• 价值回归趋势：市场风格偏向价值蓝筹，主要因为10月、11月是消费旺季，食品饮料和家电需求旺盛，叠加居民收入增长带来的消费升级。
• 外资流入预期：受人民币升值影响，外资持续净流入，更倾向于配置食品、家电等价值板块。
• 重点推荐行业：包括大金融、食品饮料、家电、医药在内的价值蓝筹板块，具有较强的配置价值。

3. 中长期周期股机会

• 行业数据支撑：1-9月挖掘机销量同比增长一倍，重卡市场连续三个月保持80%以上增速，显示周期股仍有较强动能。
• 政策与市场催化：房地产投资增速放缓，但基建投资或超预期，为周期股提供支撑。
• 重点行业关注：
  • 钢铁：采暖季限产执行力度可能超预期，影响日均产量10%-12%。
  • 有色：电解铝和预焙阳极产能限产，供需关系紧张，形成产量缺口。
  • 化工：环保趋严重塑行业格局，关注具备全产业链优势的白马企业及受益于限产的细分龙头。
  • 建材：看好水泥、耐火材料等板块。
  • 环保：继续关注环境监测、大气污染治理、水处理等领域的趋势性机会。

关键信息

市场数据概览

行业数据亮点

• 挖掘机销量：1-9月累计销售10.19万台，同比增长一倍；9月销量1.05万台，同比增长92.3%。
• 出口增长：挖掘机出口销量同比增长22.5%，显示国内制造业竞争力增强。
• 政策利好：《关于深化审评审批制度改革鼓励药品医疗器械创新的意见》出台，推动医药行业改革，利好医药板块。

总结

本报告指出，短期市场风格偏向价值蓝筹，消费、金融、医药等板块表现强劲，具备配置价值。中长期来看，周期股如钢铁、有色、化工、建材等仍有上涨潜力，主要受益于环保政策和基建投资的推动。分析师建议投资者在价值板块中保持底仓配置，同时关注周期股的市场机会。