20241211-国泰期货-合成橡胶_多重利多共振_偏强运行_3页_570kb

合成橡胶市场分析总结

核心内容

2024年12月11日，合成橡胶市场呈现偏强运行趋势，主要受到多重利多因素的共振影响。分析师高琳琳与杨鈇汉从期货市场、现货市场及行业新闻等多个角度对合成橡胶进行了深入分析，认为短期内市场情绪偏强，价格有望阶段性反弹。

主要观点

期货市场表现

• 顺丁橡胶主力(02合约)：昨日收盘价为13,610元/吨，较前日上涨205元/吨。
• 成交量与持仓量：成交量显著增加至276,339手，持仓量小幅上升至77,386手，显示市场活跃度提升。
• 成交额：成交额达到1,886,826万元，较前日增长775,280万元，市场交易热情高涨。

现货市场情况

• 顺丁价格：华北、华东、华南及山东顺丁橡胶价格均有上涨，涨幅在150-350元/吨之间。
• 丁苯价格：齐鲁丁苯（型号1502）和（型号1712）价格分别上涨150元/吨和100元/吨。
• 丁二烯价格：江苏和山东主流价分别上涨350元/吨和300元/吨，亚洲丁二烯价格反弹，贸易商挺价意愿增强，价格下方支撑逐渐增强。

基本面分析

• 顺丁开工率：保持在77.17%左右，未出现明显下降。
• 理论完全成本：维持在12594元/吨，成本端压力未明显加剧。
• 利润：顺丁橡胶利润上涨200元/吨至606元/吨，显示市场盈利能力改善。

行业新闻要点

• 丁二烯基本面：供应端保持高位，需求端维持刚需，库存有所下降，预计价格企稳反弹。
• 顺丁橡胶需求：由于BR价格下跌，合成橡胶比天然橡胶便宜，下游加工企业替代需求增加，带动顺丁橡胶现货价格支撑。
• 市场逻辑转变：盘面交易逻辑从丁二烯为主要矛盾，转向胶种间替代需求增量驱动基本面改善的预期。
• 价格预期：短期内顺丁橡胶价格可能有所反弹，市场情绪偏强。

关键信息

趋势强度

• 合成橡胶趋势强度为1，表明市场偏强运行。

投资者注意事项

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