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合成橡胶市场分析总结（2024年12月30日）

核心内容概述

本报告分析了2024年12月30日合成橡胶市场的基本面及趋势，指出短期内合成橡胶市场偏弱运行。主要关注点包括期货市场数据、现货价格变动、成本与利润情况，以及行业新闻带来的影响。

基本面跟踪

期货市场数据

• 顺丁橡胶主力合约（02合约）价格小幅下跌，成交量与持仓量均有所减少。
• 成交额显著下降，显示市场活跃度降低。

现货市场价格

• 顺丁价格：
  • 华北顺丁（民营）：13,300元/吨，持平。
  • 华东顺丁（民营）：13,400元/吨，下跌50元。
  • 华南顺丁（民营）：13,500元/吨，下跌50元。
  • 山东顺丁市场价（交割品）：13,400元/吨，下跌100元。
• 丁苯价格：
  • 齐鲁丁苯（型号1502）：14,950元/吨，持平。
  • 齐鲁丁苯（型号1712）：13,000元/吨，持平。
• 丁二烯价格：
  • 江苏主流价：10,850元/吨，下跌100元。
  • 山东主流价：10,850元/吨，下跌100元。

基本面指标

• 顺丁开工率维持高位，理论完全成本稳定，但利润仍为负，显示行业仍处亏损状态。
• 顺丁橡胶现货供应有所回升，民营装置集中复产，但需求端增长有限。

行业新闻分析

丁二烯市场

• 成本端：亚洲丁二烯价格企稳，国内丁二烯基本面边际转弱，预计短期价格在10500-10900元/吨区间运行。
• 供应端：12月底至1月上旬，国内丁二烯开工率维持高位，产量处于2024年高位。
• 需求端：四大下游生产利润处于盈亏平衡线以上，开工率提升，对丁二烯需求增加。
• 库存端：供需双增下，丁二烯库存压力小幅上升，港口库存本周有所上升。
• 趋势：丁二烯供需边际转弱，预计后续价格高位震荡为主，难以进一步上行。

顺丁橡胶市场

• 供应端：顺丁橡胶现货供应有所回升，民营装置集中复产，推动开工率上升。
• 需求端：下游企业刚需采购增加，因合成橡胶比天胶便宜，替代需求有所提升。
• 库存：上游显性库存累库不明显，但后续裕龙石化顺丁及丁苯投产预期将带来供应增长。
• 趋势：预计供需双增格局下，供应增速大于需求增速，基本面对价格支撑逐渐减弱。

趋势强度

• 合成橡胶趋势强度：-1
• 分类：偏弱
• 说明：趋势强度取值范围为【-2, 2】，-1表示市场偏弱运行。

中期展望

• 成本支撑：顺丁橡胶理论静态成本线约在13,000元/吨附近，价格下移可能带来供应端减产预期。
• 替代需求：NR-BR价差重回1800元/吨以上，可能对价格形成一定支撑。
• 库存影响：顺丁库存小幅累库，但因替代需求增加，累库不明显。
• 整体判断：若替代需求无法进一步增加，市场可能震荡后继续下跌。

风险提示

• 本报告仅供专业投资者参考，不构成具体投资建议。
• 市场有风险，投资需谨慎。
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