> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 秘鲁再发紧急法令限制矿山用电总结 ## 核心内容 秘鲁于2026年5月11日晚间颁布第003-2026号能源危机紧急法令，旨在应对全国范围内的电力短缺问题。该法令将工业/矿业用电的优先级设定为最低，必要时可直接实施限电或停产措施，优先保障居民家庭、公共交通及天然气发电等民生和关键领域用电。 ## 背景与事件 - **能源危机触发原因**：2026年3月1日，卡米西亚天然气管道库斯科段发生爆裂，该管道是秘鲁唯一的主力天然气管道，占全国天然气供应的90%以上，导致全国能源紧急状态。 - **紧急措施**：秘鲁于2026年3月5日颁布第002-2026号紧急法令，暂停天然气出口，并对民生领域进行补贴。 - **影响**：在天然气供应不足期间，大型铜矿被迫转为柴油发电，导致开采成本上升，但法令未明确设定用电层级，因此企业未受到强制性限制。 ## 主要观点 - **能源短缺对矿业的影响**：秘鲁作为世界第三大产铜国，2025年矿山铜产量为270万吨，占全球产量的11.7%。能源短缺迫使铜矿企业采取替代发电方式，增加了运营成本。 - **政策调整**：5月新颁布的紧急法令进一步强化了对工业/矿业用电的限制，表明秘鲁政府正在采取更严格的措施以应对持续的电力紧张问题。 - **铜供应紧张**：由于秘鲁铜矿企业在电力紧张时可能主动限产，全球铜供应将进一步受到压力，影响市场供需平衡。 ## 关键信息 - **时间线**： - 2026年3月1日：卡米西亚天然气管道库斯科段爆裂，触发全国能源紧急状态。 - 2026年3月5日：秘鲁颁布第002-2026号能源危机紧急法令，暂停天然气出口并进行民生补贴。 - 2026年5月11日：秘鲁颁布第003-2026号紧急法令，限制工业/矿业用电。 - **数据**： - 沪铜期货主力合约CU2606在5月11日夜盘跳空高开0.84%，日盘收盘价为104620元/吨，夜盘开盘价为105500元/吨，最高升至107350元/吨。 - 2026年3月天然气供给不足时，秘鲁铜矿企业被迫转为柴油发电。 - **政策影响**： - 工业/矿业用电被置于最低优先级，可能面临限电或停产。 - 企业可能在电力紧张时主动限产，加剧全球铜供应紧张。 ## 市场影响 - **铜价波动**：秘鲁作为重要铜生产国，其政策变化对全球铜价产生直接影响。沪铜期货在5月11日出现显著上涨，反映出市场对秘鲁能源危机及铜供应紧张的担忧。 - **供应链压力**：秘鲁铜矿企业可能因电力限制而减少产量，进一步影响全球铜市场供需平衡，导致价格上涨压力上升。 ## 研究员信息 - **研究员**：张毅驰 - **从业资格**：F03108196 - **交易咨询**：Z0021480 - **机构**：格林大华期货研究院 - **许可编号**：证监许可【2011】1288号